Comitê de Política Monetária (Copom)

O colegiado do Copom se reúne a cada 45 dias. Ali, decide-se sobre subir, reduzir ou manter a Selic. O grupo avalia e discute dados como o desempenho da atividade econômica, das contas públicas, inflação, a flutuação do câmbio e a conjuntura internacional. As condições de liquidez e o comportamento dos mercados também são levados em conta.

Por que um evento tão burocrático chama tanta atenção? 

A reunião do Copom é sempre marcada por muita expectativa no mercado financeiro. Ainda que as decisões possam ser previsíveis, já que as projeções são atualizadas semanalmente no Boletim Focus do BC, agentes e investidores se interessam pelas sinalizações dadas pelo Copom no comunicado feito imediatamente após o encontro, e na ata divulgada na terça-feira da semana seguinte. O movimento e o recado do colegiado podem influenciar na calibragem das carteiras, ora tornando a renda fixa mais atrativa, ora favorecendo o cenário para a renda variável. É também a partir do anúncio da nova Selic que os bancos corrigem as suas taxas de juros, que impactam os créditos imobiliários, agrícolas e a tomada de empréstimo pelo público em geral. 

Como tudo começou? 

Tudo começou em junho de 1996. O Copom nasceu com a missão de dar maior transparência ao processo que estabelece os juros básicos nacional. A ideia do Copom não era nova, tanto que ela foi desenhada nos moldes do que já era adotado pelo Federal Open Market Committee (FOMC), do Banco Central dos Estados Unidos, e pelo Central Bank Council, do Banco Central da Alemanha. 

Os encontros do Copom acontecem durante dois dias seguidos (geralmente terça e quarta-feira) e o calendário anual sempre é divulgado em junho do ano anterior. Dele participam só gente graúda, como o presidente e os oito diretores do Banco Central. Eles estudam e analisam as informações apresentadas por um grupo composto pelos chefes do Departamento de Operações Bancárias e de Sistema de Pagamentos (Deban), Departamento de Operações do Mercado Aberto (Demab), Departamento Econômico (Depec), Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep), Departamento das Reservas Internacionais (Depin) e Departamento de Assuntos Internacionais (Derin).  

A primeira sessão aborda questões técnicas e expectativas gerais. Na segunda etapa acontece a decisão em si. Os integrantes deliberam, por maioria simples, a meta para a Selic para o período, que caminha no cumprimento das metas para a inflação (medida pelo IPCA). 

Quatro fatos sobre o Copom 

1. Até 2005, as reuniões do Copom eram realizadas todos os meses. 

2. Há um período de silêncio, em que os integrantes não podem se manifestar. Ele vigora entre a quarta-feira anterior ao encontro e a terça-feira em que a ata é divulgada. 

3. As decisões do Comitê influenciam diretamente nas aplicações financeiras em renda fixa, como Tesouro Selic, CDB, LCI e LCA. 

4. No caso da caderneta de poupança, a Selic tem papel fundamental. Acima de 8,5% ao ano, ela rende 0,5% sobre o valor depositado mais a Taxa Referencial (TR). Abaixo ou igual a 8,5% ao ano, a poupança rende 70% da Selic mais TR.