Dovish e hawkish

Dovish e hawkish são expressões em inglês utilizadas pelo mercado financeiro para qualificar a política monetária de um país. Dovish, ou dove, é uma política monetária estimulativa, de juros baixos. Já hawkish, ou hawk, se refere a uma política de juros altos para conter a inflação.

O que são as posturas dovish e hawkish?

Geralmente, uma postura dovish tende a beneficiar o mercado de ações, pois juros mais baixos estimulam ativos de renda variável e tomada de crédito.  Por outro lado, um viés hawkish pode prejudicar os ativos mais arriscados, já que deixam a renda fixa mais atrativa. Além disso, juros mais altos encarecem empréstimos e financiamentos, o que pode desacelerar a economia. 

Os agentes do mercado financeiro tendem a classificar os formadores de política monetária (membros dos Bancos Centrais) como dovish ou hawkish, de acordo com seus posicionamentos. Os que não têm uma posição bem definida são chamados de pigeons ou centristas. As classificações, porém, não são definitivas. A política monetária pode passar de hawkish a dovish, dependendo do contexto econômico em questão. 

O que significa hawkish? E dovish? 

Veja que interessante, traduzindo do inglês para o português, temos: 

  • Dove, que significa pomba. 
  • Hawk, que é falcão. 

Segundo especialistas, há diversas explicações para o uso das aves. Uma delas é em razão do comportamento desses pássaros. Enquanto o falcão caça e ataca as presas, e simboliza a guerra — analogia a quando um Banco Central ataca a inflação subindo juros —, a pomba é o símbolo da paz — analogia ao Banco Central que corta juros e é pacífico com relação à inflação. 

Além disso, há uma semelhança entre o patamar de voos destas aves e o patamar dos juros. Enquanto o falcão voa alto (juros mais altos), a pomba fica mais próxima ao chão (juros baixos). Os falcões costumam ter o foco em uma única presa por vez, levando o termo hawk a ser usado em contextos relacionados à atenção especial a um assunto em específico. No caso de política monetária, o foco de quem é hawk é a inflação.  

Como tudo começou 

Um dos primeiros usos do termo hawk para além de seu significado literal foi em 1812, pelo político americano John Randolph no início da guerra contra o Reino Unido. Ele chamou quem era a favor do conflito de “war hawk”, ou falcão de guerra, na tradução do inglês. Os contrários ao conflito acabaram sendo satirizados como doves. Desde então, passaram a utilizar hawk como sinônimo de pró-conflito e dove, como o contrário. Na Guerra do Vietnã, os termos ganharam destaque ao usarem-se para descrever os contrários e os favoráveis à investida americana. Com o passar do tempo, adaptaram os termos para diversos contextos, incluindo o econômico.


Você também pode gostar
POR
Redação IF 18 abr. 2025, 10:04

BC do Japão indica nova alta nos juros se inflação seguir trajetória esperada

O Banco do Japão diz que irá examinar cuidadosamente os desenvolvimentos econômicos globais e domésticos, incluindo as tarifas comerciais mais altas impostas pelos EUA

POR
Redação IF 17 abr. 2025, 18:24

Em entrevista a Galípolo, Malan reforça importância do BC para crescimento econômico sustentável

O ex-presidente do BC ainda lembrou de fenômenos de inovação, como o Pix, o Drex, a moeda digital que está sendo desenvolvida, e os criptoativos

POR
Redação IF 17 abr. 2025, 14:46

Trump volta a pressionar Fed para que reduza juros nos EUA e pede saída de Powell

Powell indicou que o banco central americano não seria afetado por pressões políticas, em meio aos pedidos de Trump para que o Fed flexibilize a política monetária

POR
Aluísio Alves 14 abr. 2025, 19:38

Gestão Galípolo no BC quer discutir limites para crédito subsidiado e investimentos isentos de IR

Secretário-executivo do Banco Central, Rogério Lucca defendeu o 'desentupimento dos canais de transmissão da política monetária'

POR
Redação IF 13 abr. 2025, 07:49

André Esteves defende ajuste fiscal para queda da Selic

Banqueiro do BTG argumenta que o aperto fiscal é crucial para reduzir os juros altos no Brasil, impactando positivamente o mercado financeiro e os bancos

POR
Redação IF 11 abr. 2025, 12:38

IBC-Br sobe 0,44% em fevereiro, acima das expectativas

O indicador de atividade econômica do Banco Central destaca o avanço do setor agropecuário

POR
Redação IF 10 abr. 2025, 18:08

Comunicação é o grande desafio atual dos bancos centrais, diz Gustavo Loyola

Ex-presidente do BC também destacou que um segundo desafio para o Banco Central é preservar a qualidade dos servidores

POR
Redação IF 10 abr. 2025, 16:47

Argentina ignora pressões e renova acordo de bilionário de swap com a China

O Banco Central argentino renovou acordo de swap com a China, ignorando pressões dos EUA que visam reduzir a influência chinesa na região

POR
Redação IF 09 abr. 2025, 11:53

Empresas ‘pisam no freio’ no Drex e chamam atenção do BC para dificuldades

Microsoft e EY reduzem participação no projeto Drex do Banco Central devido a altos custos e desafios na implementação de privacidade em transações

Clique e veja mais