IPCA de setembro deve mostrar novo pico da inflação no Brasil; mas investidores esperam mesmo CPI e ata do Fed nos EUA

O feriado na próxima quinta-feira (12) deixa a semana mais curta por aqui, o que naturalmente já coloca os agentes financeiros em posição de cautela. A moderação na tomada de decisões deve ganhar ainda mais espaço com a divulgação do CPI (índice de preços ao consumidor, na sigla em inglês) nos Estados Unidos justamente no dia em que a bolsa de valores brasileira (B3) estará fechada. A seguir, a Inteligência Financeira apresenta o calendário econômico dos fatos mais importantes para acompanhar nos próximos dias.

IPCA puxado pela gasolina

Começando pelos dados domésticos, o mais esperado deles está previsto para a quarta, às 9h. O IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) de setembro deve acelerar pressionado principalmente pelos preços da gasolina e levar a taxa de inflação acima de 5% no acumulado em 12 meses.

Esse, ao que tudo indica os especialistas do mercado e o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, deve ser o novo pico em 2023 desde que o índice voltou a subir em julho. Recapitulando, o IPCA somado em um ano estava em 5,77% lá em janeiro, baixou a 3,16% em junho e entrou em trajetória de alta até aqui.

Agora, diante da base de comparação elevada nos últimos meses de 2022, a tendência é que a taxa passe a desacelerar. O Boletim Focus mais atual (um novo relatório sai nesta segunda, 9) indica que a inflação deve fechar 2023 em 4,86% no total.

Juros nos EUA dominam as atenções

Contudo, o que os agentes financeiros vão continuar querendo saber mesmo é sobre o rumo das taxas de juros nos EUA. Indicadores de atividade e de emprego das últimas semanas mostram que a economia americana continua firme e forte.

Assim, a leitura é que a inflação lá vai se manter pressionada, o que sugere a necessidade de juros elevados por mais tempo. Em resumo, o mercado quer saber se haverá um novo aumento das taxas ainda neste ano e até quando o aperto monetário irá perdurar.

Como principal efeito dessas incertezas, os Treasurires (títulos do Tesouro americano), que são considerados os ativos mais seguros do mundo, estão nas máximas em quase duas décadas. Aqui na Inteligência Financeira a gente contou que esse movimento tem contribuído para a valorização do dólar e a queda do Ibovespa, principal índice do mercado de ações brasileiro.

Tudo isso posto, o calendário econômico traz na quarta, às 15h, a divulgação da ata da reunião de setembro do Fed (Federal Reserve, o banco central deles). Já na quinta pela manhã, feriado aqui, está programado o CPI, que é o índice de inflação oficial do país.

A dinâmica da discussão de política monetária no último encontro do Fed e o ritmo do processo desinflacionário podem tanto dissipar tensões quanto ampliar a volatilidade nos mercados globais.

Reforçando que a B3 não terá emenda de feriado, prometendo fortes emoções na reabertura dos negócios, que coincidentemente cairá em uma sexta-feira 13!

Para não perder de foco

O projeto de lei sobre a taxação de fundos de alta renda (exclusivos e offshore) pode entrar na pauta de votações da Câmara ou ter as discussões prolongadas por mais uma semana. Apesar de a aprovação ser dada como certa, o presidente da Casa, Arthur Lira, estará fora do país em viagem oficial. Os demais parlamentares também tendem a voltar para suas bases em razão da semana mais curta.

Na semana que passou, o relator da proposta, o deputado Pedro Paulo, fez ajustes no texto original enviado pelo governo. O principal deles foi a redução de 10% para 6% da alíquota incidente sobre os fundos exclusivos que optarem por antecipar a vigência da taxação para este ano.

Pedro Paulo deixou de fora do projeto que deve ir a plenário a mudança nos juros sobre capital próprio (JCP) – remuneração feita pelas grandes empresas aos seus acionistas. A discussão sobre o fim do JCP, ao que tudo indica, ficará para depois.

Calendário econômico – 09 a 13 de setembro

Segunda (09)

08h25: Boletim Focus (Banco Central)

Terça (10)

Sem indicadores relevantes

Quarta (11)

09h00: IPCA/Taxa de inflação de setembro no Brasil (IBGE)
15h00: Ata da reunião de setembro do Fed (Federal Reserve, o banco central dos EUA)

Quinta (12)

Feriado no Brasil (Dia de Nossa Senhora Aparecida)
09h30: CPI/Taxa de inflação de setembro nos EUA
22h30: Taxa de inflação de setembro na China

Sexta (13)

00h00: Balança comercial de setembro da China