Exclusivo na IF: pesquisa aponta a rentabilidade dos principais índices da bolsa nos últimos 10 anos
Explicamos também como funciona esse mercado e as opções para investir
Se tem algo que quase sempre aparece nos noticiários de economia é a palavra índice. Porém, muita gente não entende exatamente do que se trata. Afinal, o que são e como investir em títulos que tem como benchmark um índice? O que são esses fundos de índice? E o que é um ETF?
Bem, vamos começar pelo começo.
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O que é o índice?
Um índice nada mais é do que o termômetro que mede as oscilações médias de uma cesta de ativos. Isto é, ações, títulos públicos ou até mesmo criptomoedas e a inflação de um determinado mercado.
Por exemplo: o Ibovespa é composto pelas 83 empresas com ações mais negociadas na bolsa de valores brasileira. Quando você vê no noticiário que a bolsa subiu ou caiu, isso significa que a média de valorização, considerando o peso de cada uma das 83 empresas no índice, teve aumento ou recuo.
Afinal, as companhias têm pesos no índice proporcionais ao seu tamanho financeiro. Assim, a Vale (VALE3) representa 15,6% do Ibovespa e a Petrobras (PETR3, PETR4), 10%.
Quais os tipos de índices?
Existem índices dos mais variados tipos, tanto de renda variável quanto fixa. Atualmente há índices ligados a cestas de ações de empresas de um determinado mercado – por exemplo, materiais básicos -, de criptomoedas, de inflação, de empresas estrangeiras, e por aí vai.
Aliás, no mercado de renda fixa, há índices formados por títulos públicos, como títulos do Tesouro Direto, e títulos privados como os CDBs. Neste link, você encontra todos os ETfs listados na B3.
Além disso, muitos deles, com rendimentos bem acima dos investimentos mais tradicionais.
A pedido da Inteligência Financeira, a TC Economática fez um levantamento mostrando a valorização dos índices nos últimos 10 anos (veja tabela no final do texto).
Como investir em fundos de índice?
Não é possível investir diretamente em um índice. No entanto, é possível investir em fundos que replicam o índice ou possuem uma carteira de composição de ativos muito similar à composição do índice.
Esses fundos de índice são chamados ETF (Exchange Traded Funds). Um deles, o BOVA11, por exemplo, é composto por 70 ações do índice Ibovespa. No caso, as empresas mais negociadas, assim como no Ibovespa, têm maior peso na carteira.
O fundo é gerido pela Black Rock, maior gestora do planeta. Assim, o investidor diversifica seu portfólio e tem a vantagem de pagar menos taxas que um fundo de ações convencional.
Já o BBOV11, que tem como gestor o Banco do Brasil, replica na íntegra as empresas que compõem o Ibovespa, também considerando o peso proporcional das companhias. Portanto, você pode procurar ETFs de várias instituições que replicam um mesmo índice.
Os ETFs são considerados de gestão passiva, ou seja, apenas replicam índices. Então, eles têm custos operacionais mais baixos do que os fundos tradicionais, que precisam de gestão ativa.
Nos fundos tradicionais as taxas de administração podem chegar a 3%, enquanto os ETFs são bem mais baixo. O BOVA11, por exemplo, tem taxa de administração de apenas 0,1%, já o BBOV11 é de 0,02%.
Como comprar um ETF de índice?
Para comprar as cotas de ETFs – eles são comprados em cotas assim como qualquer fundo de investimento – basta você ter conta em uma corretora e adquirir as cotas por meio de aquisições como de qualquer outro ativo. Por meio do home broker, você digita a sigla (ticker) do ETF e pronto.
Você pode até mesmo comprar um ETF que replique índices estrangeiros. Por exemplo, uma opção é índice Standard&Poor 500 (S&P500), que acompanha as 500 empresas mais negociadas nos Estados Unidos.
Aliás, ele é o índice mais usado no acompanhamento do mercado financeiro norte-americano e considerado um termômetro da economia do país.
Exemplo: O SPXI11, com gestão do Itaú, representa a versão do índice S&P500 com reinvestimento dos dividendos líquidos de impostos. O S&P500® faz parte da família de índices da Standard and Poor’s e foi projetado para refletir o mercado de ações dos Estados Unidos.
Outra opção é o IVVB11, que também replica as 500 maiores empresas americanas e tem como gestor a Black Rock.
Como investir em todos os índices?
Existem índices que não possuem ETFs correspondentes para que sejam realizados investimentos. Por exemplo, o BDRX, com maior valorização nos últimos 10 anos (633%) não possui nenhum ETF que o acompanhe.
Mas o que é o BDRX? Ele é um índice que acompanha as BDRs (Brazilian Deposit Receipts). Esses ativos são um meio pelo qual o investidor brasileiro pode aplicar em ações de empresas estrangeiras sem ter que fazer uso de corretoras estrangeiras.
Por exemplo, com a BDR AAPL34, você investe na maior empresa do planeta, a Apple. Assim, o índice Bdrx, que replica as cerca de 130 empresas estrangeiras que operam na bolsa brasileira, mede as oscilações destas empresas ao longo do tempo.
Mas se o índice não é passível de investimento, para que ele serve? Ele é uma forma dos investidores acompanharem a cesta de ações estrangeiras no país. Por exemplo, empresas como Apple (AAPL34), Amazon (AMZO34) e Microsoft (MSFT34) têm maior peso no BDRX.
Como elas foram em boa parte responsável pela alta do índice, caso o investidor se interesse por alguma delas, ele poderá adquirir BDRs das companhias, mesmo que o índice não tenha um ETF.
ETF no Brasil x ETF nos EUA
No Brasil, a participação de ETFs nas carteiras dos investidores ainda é pequena, sendo os de fundos tradicionais muito as mais conhecidos.
Aliás, segundo a B3, dos R$ 7,2 trilhões em fundos de investimento no país, apenas 0,5% estão alocados em ETFs.
No entanto, esse tipo de investimento vem crescendo. De acordo com a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), nos últimos dois anos houve aumento de 42% nos investimentos, indo para cerca de R$ 34 bilhões.
Já nos Estados Unidos, são US$ 6,5 trilhões, representando cerca de 20% do mercado de fundos.
Como escolher os melhores ETFs?
Gustavo Lipschitz, operador de renda variável da InvestSmart diz que é preciso observar os ativos que o fundo tem em carteira. “Avaliar se esses ativos estão com múltiplos atraentes em média e se o momento macroeconômico é favorável ao índice que ele replica, além de outros fatores, como a adequação ao seu perfil do investidor”, diz.
Fora isso, ele conta que além dos ETFs, quem procura investir em índices também pode optar por derivativos, que é um pouco mais complexo. “É possível investir através do mercado futuro. Os contratos futuros são derivativos cujo valor financeiro é baseado no ativo objeto e na expectativa da sua variação futura”, afirma.
Ele lembra que há contratos futuros que representam índices como o Ibovespa e o S&P, sendo assim mais uma forma de investir nessa estratégia.
Como investir em índice de materiais básicos?
Aliás, uma opção de índice apontada por Victor Paganini, analista de investimentos da Quantzed, é o IMAT. O índice replica ações de materiais básicos de setores como siderurgia, mineração e celulose. Entre as empresas listadas há Vale (VALE3), Gerdau(GGBR4) e Suzano (SUZB3). O índice teve retorno de cerca de 210% nos últimos 10 anos.
“Principalmente com a retomada da economia na China, que é o grande consumidor desse setor. Então o viés é positivo dado que a receita deles aí em sua maioria é estrangeira”, diz.
O que é o Índice de Energia Elétrica?
Outra opção apontada pelo analista seria o Índice de Energia Elétrica (IEE). Ele diz que as empresas que compõem o índice são boas empresas e que já estão em estágio de maturidade. O índice teve retorno de quase 170% nos últimos 10 anos.
“Então pode ser uma boa estratégia para defesa, uma vez que o beta desses ativos é um pouco menor (menos volatilidade)”, diz.
Além disso, ele lembra que são boas pagadoras de dividendos. ”Com dividend yield altos e recorrentes, o índice é uma boa estratégia também quando se pensa em renda passiva”, diz.
Aliás, lembrando que para investir em qualquer um desses índices é preciso pesquisar um ETF que replique o índice ou algum contrato futuro dos índices.
Quais impostos incidem sobre ETF?
A aplicação em ETFs que tenham lucro geram cobrança de Imposto de Renda. Se for de ações ou criptoativos, você vai pagar 15% para as operações regulares e 20% para as operações day trade. No caso de ETF de fundos imobiliários, o IR é de 20% sobre o lucro.
Aliás, no ETF de renda fixa, a tributação é por tempo de aplicação. Antes de seis meses, 25%; entre seis meses e dois anos,20% e acima de dois anos, 15%.
Índices que mais valorizaram nos últimos 10 anos
A pedido da Inteligência Financeira, a TC Economática levantou os índices que mais deram lucro nos últimos 10 anos. Dos 77 índices, 46 dobraram o retorno. Veja abaixo!
Lembrando que lucro passado não garante a rentabilidade futura, mas nos ajuda a ter uma percepção sobre um investimento.
| Nome | Tipo de Ativo | Retorno do fechamento em 10 anos em % (de 31 de março de 2013 até 31 de março de 2023) | Início da série | Data da Última Cotação |
| BDRX | Ind Ações | 633,21 | 05/10/2010 | 25/04/2023 |
| Imat Basicos | Ind Ações | 210,92 | 29/12/2005 | 25/04/2023 |
| Ouro | Commodity | 206,28 | 03/02/1986 | 25/04/2023 |
| Utilities | Ind Ações | 203,67 | 31/08/2005 | 25/04/2023 |
| Idka IPCA | Índice de renda fixa | 185,21 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Idka IPCA | Índice de renda fixa | 182,49 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Idka IPCA | Índice de renda fixa | 177,14 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Ima-B 5 | Índice de renda fixa | 176,13 | 16/09/2003 | 25/04/2023 |
| Ieeletrica | Ind Ações | 169,65 | 29/12/1994 | 25/04/2023 |
| Idka Pre | Índice de renda fixa | 163,76 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Ima-B Tot | Índice de renda fixa | 160,98 | 16/09/2003 | 25/04/2023 |
| Ind RF-M 1+ | Índice de renda fixa | 160,47 | 01/12/2000 | 25/04/2023 |
| Idka Pre | Índice de renda fixa | 158,71 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Idka Pre | Índice de renda fixa | 157,97 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Ihfa | Índice de renda fixa | 156,03 | 01/10/2007 | 19/04/2023 |
| Idka IPCA | Índice de renda fixa | 155,14 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Ind RF-M Tot | Índice de renda fixa | 154,75 | 01/02/2000 | 25/04/2023 |
| Ida DI | Índice de renda fixa | 152,85 | 05/01/2009 | 24/04/2023 |
| Dolar Ptax Venda | Moeda | 152,28 | 16/11/1965 | 25/04/2023 |
| Ida Geral | Índice de renda fixa | 150,15 | 05/01/2009 | 24/04/2023 |
| Ima-B 5+ | Índice de renda fixa | 149,29 | 16/09/2003 | 25/04/2023 |
| Ima Geral | Índice de renda fixa | 149,17 | 04/12/2001 | 25/04/2023 |
| Ima Geral Ex-C | Índice de renda fixa | 147,72 | 31/03/2005 | 25/04/2023 |
| Idka Pre | Índice de renda fixa | 144,22 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Ida IPCA | Índice de renda fixa | 144,02 | 05/01/2009 | 24/04/2023 |
| Ind RF-M 1 | Índice de renda fixa | 138,52 | 01/12/2000 | 25/04/2023 |
| Idka IPCA | Índice de renda fixa | 138,26 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Idka Pre | Índice de renda fixa | 136,62 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Ima-S | Índice de renda fixa | 135,79 | 03/12/2001 | 25/04/2023 |
| Selic | Índice de renda fixa | 135,41 | 04/06/1986 | 25/04/2023 |
| CDI | Índice de renda fixa | 134,82 | 06/03/1986 | 25/04/2023 |
| Ifinanceiro | Ind Ações | 126,15 | 30/12/2004 | 25/04/2023 |
| IGPM Fgv | Ind Preço | 126,1 | 31/05/1989 | 31/03/2023 |
| IGPDI Fgv | Ind Preço | 124,76 | 31/01/1944 | 31/03/2023 |
| Idka IPCA | Índice de renda fixa | 123,64 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| CDI | Índice de renda fixa | 118,46 | 29/01/1988 | 31/03/2023 |
| Selic | Índice de renda fixa | 113,81 | 30/06/1986 | 31/03/2023 |
| Euro Real | Moeda | 113,69 | 31/12/1998 | 25/04/2023 |
| Itag Along | Ind Ações | 111,93 | 02/01/2003 | 25/04/2023 |
| Midlarge Cap | Ind Ações | 110,65 | 31/08/2005 | 25/04/2023 |
| Igc Trade | Ind Ações | 109 | 29/12/2005 | 25/04/2023 |
| Igovernanca | Ind Ações | 102,55 | 25/06/2001 | 25/04/2023 |
| Ibrx Brasil | Ind Ações | 100,46 | 28/12/1995 | 25/04/2023 |
| I Dividendos | Ind Ações | 100,29 | 29/12/2005 | 25/04/2023 |
| Ibrasil | Ind Ações | 99,75 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| INCC-DI Fgv | Ind Preço | 99,39 | 31/08/1994 | 31/03/2023 |
| Idka IPCA | Índice de renda fixa | 97,94 | 30/12/2005 | 25/04/2023 |
| Poupança | Índice de renda fixa | 97,07 | 29/12/1966 | 28/04/2023 |
| Ibrx 50 | Ind Ações | 94,79 | 30/12/1997 | 25/04/2023 |
| CDI | Índice de renda fixa | 94,72 | 06/03/1986 | 25/04/2023 |
| Igc – Nm | Ind Ações | 90,94 | 28/12/2006 | 25/04/2023 |
| Selic | Índice de renda fixa | 90,64 | 02/01/1998 | 25/04/2023 |
| Ibovespa | Ind Ações | 80,8 | 29/12/1967 | 25/04/2023 |
| INPC Ibge | Ind Preço | 80,21 | 30/03/1979 | 31/03/2023 |
| IPCA Ibge | Ind Preço | 79,98 | 28/12/1979 | 31/03/2023 |
| Poupanca | Índice de renda fixa | 79,1 | 04/06/2012 | 24/05/2023 |
| IPC Fipe | Ind Preço | 77,42 | 28/12/1989 | 31/03/2023 |
| Ind Fdo Imob | Ind Ações | 74,85 | 30/12/2010 | 25/04/2023 |
| Ivbx2 | Ind Ações | 62,9 | 30/12/1999 | 25/04/2023 |
| Tbf Tx Basica Finan | Índice de renda fixa | 62,87 | 03/07/1995 | 24/04/2023 |
| Industrial | Ind Ações | 60,14 | 30/12/1999 | 25/04/2023 |
| Ico2 | Ind Ações | 54,4 | 31/08/2010 | 25/04/2023 |
| IPCA Ibge | Ind Preço | 51,06 | 31/01/1980 | 31/03/2023 |
| Poupanca | Índice de renda fixa | 48,08 | 06/01/1992 | 24/05/2023 |
| Dolar Fut Con 23-05 | Moeda | 23,19 | 01/01/1993 | 25/04/2023 |
| Small Cap | Ind Ações | 22,02 | 31/08/2005 | 25/04/2023 |
| Isustentabil | Ind Ações | 20,17 | 30/11/2005 | 25/04/2023 |
| Tr (Exbtn) | Índice de renda fixa | 8,69 | 03/03/1986 | 24/04/2023 |
| Iconsumo | Ind Ações | 8,47 | 29/12/2006 | 25/04/2023 |
| INPC Ibge | Ind Preço | 6,67 | 30/04/1979 | 31/03/2023 |
| Ibov Fut Contin Jun | Ind Ações | -7,1 | 03/06/1992 | 25/04/2023 |
| Imobiliario | Ind Ações | -20,72 | 02/01/2008 | 25/04/2023 |
| INCC-DI Fgv | Ind Preço | -40 | 30/09/1994 | 31/03/2023 |
| IGPM Fgv | Ind Preço | -76,19 | 31/01/1990 | 31/03/2023 |
| IGPDI Fgv | Ind Preço | -209,68 | 29/02/1944 | 31/03/2023 |
| IPC Fipe | Ind Preço | -329,41 | 31/01/1990 | 31/03/2023 |
| Tr (Exbtn) | Índice de renda fixa | – | 10/07/1995 | 24/04/2023 |