‘Valuation’: Como acompanhar os balanços da Bolsa sem passar vergonha
O investimento em renda variável, principalmente em ações, sempre tem seu desempenho sujeito a uma série de fatores. As oscilações de preços podem ser causadas por notícias da empresa, mudanças em sua estrutura, mudanças no setor em que ela atua, entre várias outras nuances.
Para analisar o desempenho de uma empresa, uma das principais ferramentas que o investidor tem à disposição é a análise fundamentalista e, sobretudo, o valuation. Mas o que exatamente significam esses termos, tão citados durante a temporada de balanços financeiros trimestrais das empresas listadas em bolsas de valores?
Análise fundamentalista X Valuation
Existem duas grandes formas de analisar o desempenho de ativos de renda variável: a análise gráfica ou técnica, que foca em pontos gráficos de suporte e resistência; e a fundamentalista, que analisa fatores mais amplos, como a saúde financeira da empresa, notícias sobre ela, o desempenho do setor no qual ela está enquadrada e até questões macroeconômicas que possam produzir algum impacto sobre a empresa.
Dentro da análise fundamentalista, existe o valuation. Este método, muito difundido por Warren Buffett, um dos maiores investidores do mundo, consiste basicamente em avaliar e estimar o valor da empresa. Uma das perguntas mais recorrentes dentro dessa metodologia é: qual é o “preço justo” de uma ação?
Por meio de uma série de cálculos, os analistas avaliam dezenas de empresas e sugerem estes preços utilizando justamente as técnicas de valuation.
Uma ressalva importante: não é só um preço justo elevado que define se uma empresa está ou não com a saúde financeira em dia. Outros números também são importantes e eles devem ser avaliados em conjunto.
Nesse sentido, a temporada de resultados –que ocorre a cada trimestre—, é uma excelente oportunidade para acompanhar esses números, que são divulgados de forma obrigatória pelas empresas que estão na Bolsa de Valores.
Resultados trimestrais: oportunidade de olhar os números de uma empresa
A temporada de balanços do terceiro trimestre de 2022 começou em meados de outubro e se estende por todo mês de novembro. Os números divulgados nesses períodos buscam retratar a saúde financeira das empresas listadas na B3 e bolsas no exterior, trazendo dados como balanço patrimonial, lucro, receita, vendas e muito mais.
Além do valuation o que significam outros números comumente divulgados pelas empresas, os chamados “múltiplos”.
Receita líquida: É o valor das vendas após a dedução de impostos, descontos e outras despesas.
Lucro Bruto: É a receita obtida pela empresa depois de descontados os custos, mas sem descontar impostos.
Margem bruta: É a diferença entre a receita e o custo dividido pela receita.
EBITDA: Como a própria sigla em inglês sugere, são os lucros antes de juros, impostos, depreciações e amortizações.
Margem EBITDA: É o EBITDA dividido pela receita líquida.
Lucro líquido: É a receita obtida pela empresa depois de descontados os custos e impostos.
Compreender o que é o valuation, o que são múltiplos e como eles se relacionam certamente te ajudará muito na avaliação de sua carteira de renda variável. Mas lembre-se, antes de investir, saiba quais são os seus objetivos e conheça o seu perfil de investidor.
Por Thais Navarro, jornalista da Itaú Corretora certificada pelo CEA. Artigo originalmente publicado no Feed de Notícias do íon Itaú. Para ler este e outros conteúdos, acesse ou baixe o app agora mesmo.