Reviravolta na Bolsa: relatório aponta para o fim do ciclo de commodities

A corretora Guide divulgou um relatório que aponta que o fim do ciclo de alta das commodities e redução da inflação. Tudo isso está mudando a liderança na Bolsa. Empresas de commodities estão entre as maiores baixas nos últimos 30 dias, enquanto as “consumidoras” de commodities estão entre as maiores altas. Assim como empresas que se beneficiariam da queda dos juros, como construtoras e empresas de “crescimento”. Os analistas da corretora acreditam que esta tendência deve continuar nos próximos meses e listaram as marcas com boas perspectivas:

• Cyrela (CYRE3),
• Lojas Renner (LREN3),
• Americanas (AMER3),
• BRF (BRFS3),
• AmBev (ABEV3),
• Weg (WEGE3),
• Totvs (TOTS3).

Quais foram as maiores altas e as maiores baixas do Ibovespa?

O relatório da corretor mostra ainda que nos últimos 12 meses, as produtoras de commodities figuraram entre as maiores altas do Ibovespa, acompanhando a subida no preço desse tipo de produto no mercado internacional.

Mas como nem tudo são flores, as empresas mais cíclicas e companhias mais endividadas figuraram entre as maiores baixas nos últimos meses. “Isto se deve ao aumento dos juros no Brasil (e mais recentemente no mundo) e devido ao baixo crescimento econômico, e atualmente, ao risco de recessão”, aponta a pesquisa da Guide.

Já nos últimos 30 dias, a situação se inverteu: as “consumidoras” de commodities estão entre as maiores altas, assim como empresas mais sensíveis à variação na taxa de juros, como construtoras. As produtoras de commodities como Vale (VALE3), Gerdau (GGBR4), SLC Agrícola (SLCE3), estão entre as maiores baixas.

Desempenho no último mês

Em linhas gerais, nos últimos 30 dias, o mercado de ações brasileiro vem demonstrando o fim do ciclo das commodities e, consequentemente, o fim da inflação alta e do ciclo de aumento de juros.

Ações de construtoras estão entre as maiores altas, assim como as “consumidoras” de commodities como M Dias Branco (MDIA3), Camil (CAML3), BRF (BRFS3) e Ambev (ABEV3). Do lado negativo, os produtores de commodities estão entre as maiores quedas, como é o caso de 3R Petróleo (RRRP3), CSN (CSNA3), CBA (CBAV3 ), entre outros.

A tabela abaixo lista as melhores ações do IBRA (Índice Brasil “Amplo” da B3) nos últimos 30 dias, e também apresenta a performance nos últimos 12 meses. Confira.

“Este é um movimento mais amplo que reflete a expectativa de desaceleração econômica global (aumento de juros, além dos casos de covid na China), queda no preço das commodities e, mais importante, a redução da inflação e dos juros. Este padrão tende a ser reforçado quando os sinais de redução na inflação ficarem mais claros, particularmente nos EUA”, analisa o relatório.

A seguir, você confere quais foram os piores desempenhos dos últimos 30 dias.

O que acontece com o fim da alta dos juros

Ainda segundo o relatório da Guide, a menor pressão nos juros deve favorecer novamente as empresas de crescimento, incluindo as companhias vistas como sendo do setor de “tecnologia” como é considerado o e-commerce no Brasil.

Outro grupo que deve se beneficiar do fim do ciclo de alta dos juros são as empresas cíclicas. “Temos visto o início deste movimento com a alta das empresas de construção, o grupo mais sensível a juros no Brasil. Além das construtoras, vemos empresas de varejo de vestuário como bastante cíclicas e que também devem continuar mostrando desempenho melhor que o Ibovespa nos próximos meses caso nossa previsão de queda da inflação se confirme”, esclarecem os especialistas.

Neste grupo, o relatório destaca Cyrela (CYRE3) e Lojas Renner (LREN3). “Estas duas empresas caíram bastante nos últimos meses e suas performances recentes ficaram abaixo de diversas outras empresas cíclicas domésticas. Ou seja, foram melhores que o Ibovespa nos últimos 30 dias, mas abaixo de seus pares.” 

E com o fim do ciclo de alta das commodities, é mais provável que as melhores performances passem dos “produtores” para os “consumidores” de commodities como AmBev (ABEV3), BRF (BRFS3) e empresas menores como M Dias Branco (MDIA3) e Camil (CAML3). “Neste grupo, vemos AmBev e BRF com boas perspectivas para os próximos trimestres e valuation ainda descontado”, finaliza a análise do relatório.