Foco em 2025: Itaú BBA aposta em Suzano e Klabin para valorização e dividendos
Empresas citadas na reportagem:
O Itaú BBA realizou trocas em duas de suas carteiras de ações recomendadas para janeiro de 2025. Suzano (SUZB3) e Klabin (KLBN11) entram no lugar de Santander (SANB11) na Top 5 e no portfólio que mira o pagamento de dividendos, respectivamente.
Antes de tudo, na carta mensal do gestor, o banco reconhece que 2024 foi desafiador para quem investe no mercado de ações. Já sobre o prognóstico para 2025, o texto assinado por Victor Natal e Mathias Dabdab projeta o seguinte.
“Precisamos ser transparentes – não nos traz indicações de que será muito diferente”, escrevem os estrategistas.
“Diante da expectativa de um juro médio no maior patamar das últimas duas décadas, do real desvalorizado e das incertezas sobre o cenário fiscal do país, o ano que se inicia vai demandar uma habilidade ainda maior de stock picking. Ou seja, da escolha de boas empresas para se investir. E este é o nosso trabalho.”
SUZB3: oportunidade na bolsa
Então, a Suzano (SUZB3) aparece como novidade para janeiro na Top 5. A carteira traz as cinco principais recomendações do Itaú BBA e busca capturar oportunidades de médio prazo.
“A Suzano é a nossa preferida no setor de papel e celulose, com uma relação risco-retorno melhor do que Klabin e Irani. Dados os múltiplos mais atrativos e melhores perspectivas de geração de caixa nos próximos anos”, comentam os especialistas.
Sobretudo, ressalta o banco, as indicações da carteira são para investidores com apetite para risco acima da média. Bem como para aqueles que tenham conforto com alta volatilidade.
Enquanto o Ibovespa encerrou 2024 com queda acumulada de 10,4%, o portfólio teve perdas de 3,3%. Por outro lado, desde a sua criação, em janeiro de 2016, a performance somada da Top 5 é de 755%, ante um desempenho do Ibovespa de 200%.
Além de Suzano, a carteira de ações recomendadas para o primeiro mês de 2025 tem ainda: Prio (PRIO3), Caixa Seguridade (CXSE3), Equatorial (EQTL3) e Direcional (DIRR3).
KLBN11: promessa de dividendos
Já em termos de remuneração dos investidores por meio de dividendos, a Klabin (KLBN11) é a aposta do Itaú BBA para janeiro.
“Incluímos a Klabin na carteira de olho em seu modelo de negócios resiliente, relação marginalmente positiva com a depreciação do real e valuation atrativo (cerca de 7,0x EV/EBITDA)”, destacam Victor Natal e Mathias Dabdab.
“Estamos confiantes de que os segmentos de kraftliner e embalagens devem continuar apresentando desempenhos interessantes ao longo de 2025, garantindo uma dinâmica positiva de demanda para a empresa. Enxergamos um dividend yield para a companhia em torno de 5% em 2025”, projetam os estrategistas.
Marcopolo (POMO4), ISA Energia (ISAE4), Aura Minerals (AURA33) e Direcional (DIRR3) fecham a lista de recomendações.
Conforme o Itaú BBA, a carteira de dividendos terminou o ano com retorno negativo (-3,8%). Mas o desempenho acumulado desde a sua criação, em janeiro de 2012, é de 359%, contra 112% do Ibovespa no mesmo período.
A estratégia é destinada a investidores que tenham interesse em um portfólio de renda, defensivo e sem foco em apreciação de capital.
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