Acordo quer transformar IA nos EUA e duas empresas podem se beneficiar; advinha quem?
O acordo firmado entre o presidente Donald Trump com a startup de IA Open AI e as big techs Microsoft (MSFT34) e Nvidia (NVDC34) para investir até US$ 500 bilhões em infraestrutura para inteligência artificial (AI) no país pode catapultar a empresa fundada por Bill Gates na bolsa de valores, afirma o Itaú BBA. O projeto foi batizado de Stargate, e cria uma empresa homônima para receber o investimento.
O plano é considerado estratégico pelo setor de tecnologia dos Estados Unidos. Ele inclui o desembolso imediato de US$ 100 bilhões para a construção de centros de dados voltados para IA. O Itaú BBA espera efeito positivo do Stargate em Nvidia, a principal beneficiária do Stargate, e na Microsoft ao mesmo tempo.
O que é o projeto Stargate, que une Nvidia, Microsoft e Open AI?
O projeto Stargate nasce de uma parceria orquestrada pelo governo dos EUA entre as americanas Microsoft, Open AI, Oracle, Nvidia, o banco de investimentos Soft Bank e a fabricante britânica Arm.
O CEO do Soft Bank, Masayoshi Son, será o presidente do conselho dessa nova empresa.
Assim, o objetivo do projeto é “assegurar a liderança dos Estados Unidos em IA, gerando milhões de empregos”, de acordo com comunicado da Open AI e do Soft Bank. Além disso, os autores prometem “gerar uma economia que beneficiará o resto do mundo”.
Por trás do Stargate também está a preocupação em garantir “soberania nacional e reindustrialização dos EUA”, diz o comunicado.
O acordo é principalmente positivo para a Microsoft e para a Nvidia, indica a equipe de analistas do Itaú BBA. O time é liderado por Thiago Kapulskis.
Nvidia (NVDC34) é quem mais se beneficia com Stargate
A principal beneficiária do Stargate é a Nvidia (NVDC34), cuja receita pode saltar com o desembolso de US$ 100 bilhões.
A projeção do Itaú BBA é de que a receita da companhia de software para processadores de IA pode crescer 17% em 2025, primeiro ano de implementação do projeto.
O racional por trás do aumento de receita, portanto, vem do montante que a Microsoft deve investir no Stargate: US$ 80 bilhões. Cerca de metade deve ir para a compra de semicondutores e, dessa fatia, 80% pode ser destinado à Nvidia, alega o Itaú BBA.
Na quarta-feira, as ações da Nvidia (NVDC34) subiram 4% no S&P 500 de Nova York.
Receita da Azure e exclusividade reforçam Microsoft (MSFT34)
Assim, em conjunto com o anúncio do Stargate, a Open AI prometeu aumentar o uso de consumo de dados da Azure, braço de serviços na nuvem da Microsoft. Isso inclui utilizar servidores para treinar modelos de IA.
Além disso, a Microsoft anunciou a expansão do contrato de exclusividade de licenciamento da Open AI até 2030. Além da Nvidia (NVDC34), a empresa de Bill Gates é a segunda grande beneficiária do Stargate, também aponta o Itaú BBA.
“Acreditamos que a prorrogação elimina um risco de ‘excesso’ nos preços das ações da Microsoft”, diz Thiago Kapulskis.
O mercado temia que a Open AI abandonasse uma clausula de contrato envolvendo a exclusividade da Microsoft (MSFT34) sobre a descoberta de um modelo de inteligência artificial generalizada (AGI, na sigla em inglês).
A startup queria revogar essa parte do contrato para atrair mais investimentos, segundo o jornal Financial Times.
Em comunicado, a empresa de Bill Gates reforçou que os modelos de IA criados pela startup são exclusivos.
Na quarta-feira, as ações da companhia de software subiram 4% no S&P 500, melhor desempenho desde março de 2023.
Além da diminuição de risco da clausula de contrato, outro efeito positivo do projeto Stargate para a ação pode estar na receita da Azure.
Isso porque a empresa pode receber receitas pelos modelos da OpenAI treinados e usados na plataforma de cloud por seus clientes, o que seria uma novidade no faturamento da Azure. Hoje, a Microsoft não considera o serviço em colaboração com a OpenAI como fonte de lucro.
A nova via de faturamento pode “destravar valor material” na Microsoft (MSFT34), afirma Kapulskis.
“Estimamos uma alta de 7% a 8% nas receitas da Azure para 2025 e 2026. Isso caso a Microsoft cumpra 100% da demanda por treinamento nos modelos”, diz o analista.
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