Ganho extra com ETFs: é possível?

Quando pensamos em um imóvel como forma de investimento é natural pensarmos em dois vetores.

A sua valorização e o seu aluguel.

Assim, para muitos proprietários, o aluguel é utilizado como forma de gerar renda extra.

E que por vezes acaba por compensar o investimento realizado para aquisição daquele imóvel.

Mas você sabia que isso também é possível quando tratamos dos seus investimentos?

A B3 possui um sistema de aluguel, que abrange ativos como ações e ETFs.

Ele conta com a garantia da própria B3 e devolução do aluguel mediante requisição do investidor.

Dessa forma, pelo BTC (banco de títulos da CBLC), um investidor pode disponibilizar seus ativos através de uma corretora.

E dessa forma ser remunerado por isso.

Mas porque alguém paga para alugar um ativo financeiro?

Isso é usualmente feito por investidores que pretendem apostar na queda deste ativo.

Ele contrata o aluguel a uma taxa acordada e vai realizar a sua venda, acreditando que será capaz de recomprá-lo a um preço melhor.

Este tipo de operação é comum em fundos multimercado long and short, que usualmente vendem uma ação para investir em outra que julgam ter melhores perspectivas.

Assim, também podemos encontrar investidores que fazem operações de cash and carry.

Isto é, vendem os ativos que compõe determinado índice (como por exemplo o Ibovespa) e compram um contrato futuro, de forma a neutralizar sua exposição a variação de preços de mercado.

ETFs: quem ganha com esses aluguéis?

Grande parte dos doadores desses ativos, aqueles que fazem aluguel e recebem uma receita por isso, são historicamente estratégias indexadas.

Como por exemplo os ETFs.

Assim, ao contrário do que acontece em outras geografias, no mercado brasileiro toda essa receita gerada é revertida para o ETF e isso explica como por exemplo o BOVV11 consegue superar o Ibovespa.

Dessa maneira, é importante notar que nos últimos anos várias corretoras passaram a oferecer o serviço de “custódia remunerada”.

Ampliando a possibilidade de mais investidores conseguirem alugar seus ativos e receberem uma renda extra.

Mas é importante ter em mente que o doador segue recebendo normalmente os dividendos e demais proventos do ativo mesmo enquanto este está doado.

Se o ativo não for alugado, não há custo em disponibilizado.

Parece um bom negócio, não?

Mas então é possível ganhar dois aluguéis sobre o mesmo ativo?

Sim, isso é possível e é o que investidores de ETFs conseguem fazer (no mercado brasileiro o foco ainda tem sido o mercado de renda variável, ainda que esteja em curso um esforço para o desenvolvimento do mercado de renda fixa).

E como funciona com ETFs?

Explicando: o gestor do ETF vai alugar uma parcela das ações em carteira, gerando uma renda 100% revertida para o próprio investidor.

E este investidor pode ainda alugar a sua própria cota do ETF, gerando outra receita sobre o seu investimento.

Com isso, é possível receber duas receitas de aluguel sobre um mesmo investimento!

O gráfico abaixo mostra esses dois efeitos.

O BOVV11 consegue superar o índice Bovespa dada a receita de aluguel (linha azul).

E traz também uma simulação de um investidor que aluga suas cotas dentro do programa de custódia remunerada (linha laranja).

E você, já investe através de ETFs para gerar essa renda extra em seus investimentos?

Com a colaboração de Leonardo P. Vasques, senior portfolio manager do Itaú Asset