Qualidade e liquidez: as dicas do Itaú BBA na carteira de fundos imobiliários recomendados para janeiro
Com o cenário atual de juros em elevação e incertezas macroeconômicas, os investidores de fundos imobiliários devem priorizar a combinação de qualidade e liquidez.
Esta é a recomendação do Itaú BBA para composição da carteira Renda com Imóveis para janeiro de 2025.
“Priorizamos ativos de elevada liquidez, gestão experiente e com portfólios de qualidade”, afirmaram os analistas Larissa Nappo e Fausto Menezes, que assinam o relatório.
Assim, os 12 ativos que compõem a carteira deste mês oferecem uma rentabilidade média (divivdend yield) superior a 13% anuais.
Nos chamados fundos de papel, a recomendação dos especialistas são as carteiras indexadas à inflação e ao CDI, que devem continuar distribuindo proventos altos.
Em contrapartida, os chamados fundos de tijolo, deve ser os mais prejudicados com o ciclo de alta da taxa de juros, pontuaram.
Além disso, Nappo e Menezes consideraram que o momento é favorável para montar posição de longo prazo, comprando fundos de boa qualidade, mas que registram descontos relevantes agora.
| Fundo | Código | Setor | Dividend yield |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Misto | — |
| HSI Malls | HSML11 | Shopping Center | 13,3% |
| XP Malls | XPML11 | Shopping Center | 11,3% |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logístico | 10,3% |
| VBI Log | LVBI11 | Logístico | 10,3% |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | Híbrido | 8,8% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | Lajes corporativas | 8,7% |
| RBR Properties | RBRP11 | Misto | 13% |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | Ativos Financeiros | 13,4% |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | Ativos Financeiros | — |
| Kinea High Yield | KNHY11 | Ativos Financeiros | 13,1% |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | Ativos Financeiros | — |
Fonte: Itaú BBA
Desempenho dos fundos imobiliários em 2024
O índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (Ifix) teve desvalorização de 0,67% em dezembro, elevando a perda acumulada em 2024 para 5,89%.
Já a carteira recomendada de ativos imobiliários do Itaú BBA apurou ganho de 0,4% em dezembro, mais ainda teve perda de 3,16% no ano.
Mesmo no atual cenário de taxa de juros, os especialistas consideram que os fundos imobiliários seguem com uma boa relação de risco/retorno em relação a outras classes de ativos.
A área de pesquisa econômica do Itaú BBA espera que a Selic atinja 15% ao ano nos próximos meses, permanecendo nesse nível até dezembro.
Fundos de papel contra fundos de tijolo
Nos fundos de papel, os investidores emprestam recursos para empreendimentos e depois o recebem de volta, acrescido de juros.
Ou seja, os fundos de papel ganham com o rendimento dos juros dos títulos.
Enquanto isso, fundos de tijolo aplicam recursos em imóveis físicos, como prédios comerciais, shopping centers, galpões logísticos, hospitais.
Leia a seguir
