Ações da C&A (CEAB3) subiram 190% em 12 meses; XP recomenda compra
A XP elevou de neutro para compra a recomendação para as ações da C&A (CEAB3).
A plataforma de investimentos ainda subiu de R$ 6,00 para R$ 10,00 o preço-alvo dos papéis da varejista de moda.
Perto das 15h desta quarta-feira (7), as ações da C&A avançavam 2,8% na bolsa de valores, para R$ 7,59.
Enquanto isso, o Ibovespa recuava 0,6%.
Assim, a nova recomendação da XP indica um potencial de valorização dos papéis nos próximos meses.
Com os números da sessão desta quarta, CEAB3 reduzia as perdas em 2024 para 3%.
Contudo, levando em consideração os últimos 12 meses, a companhia acumula ganhos na faixa de 190%.
CEAB3 é compra
No relatório, os analistas da XP apontam que a dinâmica de resultados da C&A deve se manter sólida.
Isso com a empresa se beneficiando do avanço de iniciativas estratégicas.
“Apesar de continuarmos cautelosos com a recuperação da demanda no 1S24, vemos tendências macroeconômicas melhores, que deverá gradualmente se refletir numa melhor dinâmica de consumo”, dizem
Na sequência, os especialistas consideram o C&A Pay como uma importante alavanca de vendas, com inadimplência controlada.
Eles lembram que, em novembro de 2021, a varejista encerrou a parceria com o Bradesco para lançar o cartão de marca própria.
“Com isso, a empresa vem construindo sua própria carteira de crédito para atingir níveis de penetração mais próximos aos de seus pares, em um momento em que a concorrência vem restringindo o crédito devido aos altos níveis de inadimplência” comentam.
“Apesar de estar preocupado com o perfil de crédito dos clientes e com a dinâmica futura da inadimplência, acreditamos que este risco é, de certa forma, mitigado pelo fato de a empresa se concentrar em oferecer a maior parte do seu crédito (mais de 60%) nos caixas”, acrescentam.
Sobre a competição no varejo de moda, a XP vê a C&A bem posicionada em termos de proposta de valor.
“Uma vez que a empresa tem sido muito bem sucedida na captação das tendências da moda e na entrega aos consumidores a preços justos”, escrevem.
Preço justo
Por fim, os analistas dizem que o valuation das ações da C&A continua atrativo mesmo após o aumento em 2023.
Para eles, como a empresa ainda está passando por iniciativas internas para ajustar sua estrutura de capital.
Por isso, o lucro líquido de 2024 permanece pressionado por resultados financeiros elevados.
E, portanto, prejudica o valor justo de curto prazo de CEAB3.
“Se olharmos para um P/E (Índice Preço Lucro) normalizado, assumindo um lucro líquido próximo dos níveis de 2019 (de 4%), os preços atuais implicam em um múltiplo P/E de 7,5x”, comentam.
“Também rodamos uma análise de sensibilidade para diferentes níveis de margem normalizada e múltiplos-alvo e observamos que há um potencial de valorização em relação aos níveis atuais caso a empresa atinja uma margem líquida de pelo menos 2,5%”, completam no relatório.