Recompras de ações batem recorde na B3; entenda por que isso pode ser uma boa notícia

Os programas de recompra de ações na B3 atingiram nível histórico em 2024, com 126 operações abertas. Assim, é o maior número de recompras ativas desde 2005, segundo levantamento do Itaú BBA em relatório emitido nesta sexta-feira (17).

Em volume financeiro, as operações somadas em 2024 ficam atrás apenas de 2022, quando a Vale (VALE3) sozinha recomprou R$ 42 bilhões de suas ações, ou 10% dos papéis em circulação na época.

Excluindo essa operação extraordinária, as recompras de 2024, de R$ 78,4 bilhões, foram recorde.

Recompras de ações, uma oportunidade para o investidor atento

Dessa maneira, os programas de recompra de ações são mais frequentes em períodos de baixa do mercado, como o atual.

Assim, eles são uma maneira de as empresas manifestarem que consideram o valor corrente das ações muito abaixo do valor justo. Dessa forma, esses programas representam uma oportunidade para os investidores por pelo menos duas razões.

A primeira é a sinalização de que ao menos um investidor relevante do papel (o próprio emissor) será comprador nos meses seguintes. Em geral, os programas de recompra duram de 12 a 18 meses.

Além disso, as empresas fazem isso usando recursos de caixa. Isso significa que podem ter um perfil de capital relativamente confortável. Assim, em outras palavras, tende a ser um investimento de menor risco no longo prazo.

Além disso, muitas vezes as empresas acabam cancelando as ações recompradas.

Dessa maneira, isso acaba beneficiando os acionistas que mantiveram o papel. Isso porque a base de acionistas para distribuição de dividendos diminui. Então, eles ficaram proporcionalmente com uma fatia maior da empresa.

Alta concentração entre empresas do Ibovespa

Atualmente, os programas de recompra de ações ativos somam R$ 74,6 bilhões em volume alvo.

Desse total, R$ 65,8 bilhões, ou cerca de 90%, são ações de empresas que fazem parte do Ibovespa.

Quase metade dos programas atuais foram abertos nos últimos seis meses. Assim, as empresas devem continuar ativas nos próximos meses. Afinal, os programas costumam ter duração de 18 meses.

Abaixo, confira a lista dos programas de recompra em atividades, assim como a data prevista para o término deles.

Dessa forma, dos programas de recompra em atividade no mercado oito deles (de cinco empresas) devem movimentar mais de R$ 1 bilhão.

Além disso, elas oferecem um prêmio de pelo menos 7%. Adicionalmente, menos de 25% do programa de recompra foi concluído até agora.

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