De olho no agronegócio: 4 Fiagros para você ficar de olho em 2025

Os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagros) vêm ganhando destaque no mercado financeiro brasileiro. Isso porque esse ativo oferece aos investidores uma forma de exposição ao setor agroindustrial.

No entanto, eventos recentes, como a recuperação judicial da AgroGalaxy (AGXY3) – uma das principais distribuidoras de insumos agrícolas do país –, levantaram preocupações sobre os riscos associados a esses investimentos. Portanto, o que esperar dos Fiagros em 2025?

A gente foi atrás dessa resposta, e mais: apresentamos também 4 Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais que devem se destacar esse ano.

Perspectivas para os Fiagros em 2025

Após os episódios de recuperações judiciais e “estresses” envolvendo o setor do agro, a expectativa para os Fiagros em 2025 é de uma maior maturidade do mercado em relação aos ativos e ao crédito ligado ao setor.

“Os indicadores do agronegócio vêm em constante crescimento. Contudo, há que se observar as condições relativas à Selic, pois podem influenciar negativamente contratos pós-fixados. Assim como a questão cambial, uma vez que o agronegócio é intimamente ligado e suscetível a questão cambial. Desse modo, ao aproveitar a alta da Selic, pode haver queda no valor dos ativos. O que gera uma oportunidade de investimento no longo prazo”, analisa Jose Thomaz Rig, estrategista de capital da Finance DTW.

Já para Marcos Piellusch, professor da FIA Busines School, um dos pontos mais importantes para o primeiro semestre em relação aos Fiagros envolvem a nova resolução da CVM, que entrará em vigor em março de 2025 e que trará maior flexibilidade para esses fundos.

“Isso permitirá investimentos em uma gama mais ampla de ativos, como Cédulas de Produto Rural (CPRs) físicas e financeiras, imóveis rurais e participações em sociedades. Essa diversificação tende a atrair mais investidores e fortalecer o setor”, acredita.

4 Fiagros que devem performar bem neste ano

Então, diante desse cenário, e com base nas análises recentes, Piellusch destaca quais são os fundos de investimentos ligados ao agro com potenciais para 2025. São eles:

• Sparta Fiagro (CRAA11): “este fundo tem se mostrado resiliente mesmo em momentos de tensão no mercado, como durante a crise da Agrogalaxy (AGXY3). Sua gestão prudente e diversificação de ativos contribuem para uma performance estável”, afirma o professor.
• FG Agro (FGAA11): conhecido por sua gestão conservadora, o FG Agro conseguiu manter a estabilidade durante períodos de volatilidade. Sendo, então, uma opção atrativa para investidores que buscam menor exposição a riscos.
• JGP Crédito Fiagro Imobiliário (JGPX11): “embora apresente maior volatilidade, este fundo oferece potencial de retorno superior. Por isso, é indicado para investidores com maior tolerância ao risco”, comenta Piellusch.
• Leste FI (LSAG11): com uma estratégia de investimento diversificada e gestão ativa, o Leste FI tem se destacado pela capacidade de adaptação às mudanças do mercado, proporcionando, então, retornos consistentes.

“Vale lembrar que esses Fiagros são apenas potenciais destaques. Isso não quer dizer, portanto, que terão retorno garantido”, afirma o professor.

Como um acréscimo, Thomaz Rig recomenda como boas opções de Fiagros para 2025 aqueles de longo prazo. “Principalmente ligado à aquisição de fazendas para desenvolvimento, arrendamento e venda futura. Além do ganho pelo arrendamento, possui a valorização ligada à propriedade”, explica.

Benefícios de investir em Fiagros em 2025

Mas claro que antes de decidir quais ativos financeiros devem fazer parte da sua carteira de investimentos esse ano, é importante entender os prós e contras de aplicar parte do seu patrimônio em Fiagros neste 2025.

E entre os benefícios estão:

• Diversificação de portfólio: afinal de contas, os Fiagros permitem que os investidores tenham exposição ao setor agroindustrial. O que ajuda a diversificar seus investimentos além dos mercados tradicionais, como ações e renda fixa.
• Potencial de retorno: com a previsão de uma safra recorde de grãos para o período 2024/25, o setor agroindustrial brasileiro demonstra resiliência e potencial de crescimento. O que pode, então, se refletir positivamente nos Fiagros.
• Incentivos fiscais: alguns ativos oferecem benefícios fiscais, como isenção de Imposto de Renda sobre os rendimentos distribuídos para pessoas físicas. O que os torna atrativos para investidores em busca de eficiência tributária.

Quais são os riscos de investir em Fiagros?

Por outro lado, existem pontos não tão positivos se pensarmos nos Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais como opção de investimento em 2025.

Desse modo, os principais riscos associados ao investimento em Fiagros em 2025 incluem:

• Risco de crédito: a inadimplência de empresas do setor agroindustrial pode afetar diretamente os Fiagros que possuem CRAs dessas companhias em suas carteiras.
• Risco regulatório: a implementação das novas normas da CVM trará exigências adicionais para os gestores de Fiagros. “Portanto, gestores menos preparados podem enfrentar dificuldades para se adaptar. O que pode comprometer o desempenho dos fundos”, diz Piellusch.
• Risco de mercado: fatores como condições climáticas adversas, variações nos preços das commodities agrícolas e mudanças nas políticas governamentais podem impactar o desempenho dos ativos que compõem os Fiagros.

Por fim, Jose Thomaz Rig dá uma dica.

“Existe um ditado antigo que é: ‘quem compra terra, nunca erra’. Então, com base nesse pensamento, eu prestaria a atenção em fundos de aquisição e desenvolvimento de fazendas. Afinal de contas, existem áreas em expansão do agronegócio, como a região do MATOPIBA (grupo que inclui os Estados do Tocantins, Maranhão, Piauí e Bahia). E também há fazendas degradas ou menos cuidadas necessitando de melhorias”, afirma.

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