Santander eleva preço-alvo para Eneva de R$ 18 para R$ 20,56 e reitera recomendação de compra
O Santander elevou seu preço-alvo para as ações da Eneva de R$ 18 para R$ 20,56, e reiterou sua recomendação de compra, ao incorporar novas estimativas macroeconômicas e as novas aquisições da Celse e TermoFortaleza, entre outros fatores.
Os analistas Andre Sampaio, Guilherme Lima e Julia Zaniolo escrevem que 2022 foi um ano de transformação, com as aquisições permitindo que a empresa diversifique estratégica e geograficamente seu modelo de negócios. “Acreditamos que a administração deve ser capaz de implementar estratégias de crescimento de valor agregado com esta nova plataforma.”
Eles afirmam ver claras vantagens competitivas para a empresa no leilão de capacidade de reserva térmica de setembro, com potencial de criação de valor de R$ 7,8 milhões por MW de capacidade contratada.
Além disso, destacam a conclusão da potencial aquisição da Bahia Terra, para a qual estimam potencial de criação de valor de R$ 1,70 por ação, e o leilão de capacidade de reserva térmica de novembro e outros leilões de geração em 2023, quando a empresa poderá recontratar usinas térmicas existentes, dizem os analistas.
Entres os principais riscos para a tese de investimento, eles ressaltam a concorrência acima do esperado durante os próximos leilões térmicos de curto prazo, o preços à vista de longo prazo, o que poderia afetar o despacho térmico, e a não conclusão da aquisição da Bahia Terra.