Resultados dos bancos para 3º tri esfria perspectivas para a economia dos EUA

As ações estão caindo após a divulgação dos resultados de grandes bancos, incluindo JPMorgan Chase, Morgan Stanley e Wells Fargo. Aqui, um resumo dos resultados para o terceiro trimestre:

• A receita do JPMorgan aumentou 10%, mas o lucro do maior banco do país caiu 17% ao construir defesas para o que o CEO Jamie Dimon chamou de “potencial furacão econômico”, leia-se inadimplência. Os resultados foram melhores do que os analistas esperavam.

• Os lucros do Wells Fargo ficaram abaixo das expectativas, mas a receita superou as projeções. A receita líquida de juros aumentou. O banco também assumiu um encargo de US$ 2 bilhões sobre o qual os executivos ainda não falaram muito.

• O lucro do Citigroup caiu 25%, mas a receita aumentou 6%, superando as expectativas. A empresa estabeleceu um cronograma para sair da Rússia.
• Morgan Stanley perde, com o lucro em queda de 29%. A escassez de negócios derrubou a receita do banco de investimento em 55%.

Em Wall Street, JPMorgan e Wells Fargo subiram cerca de 3% hoje, mas Morgan Stanley caiu mais de 4%. No mercado amplo, as ações dos EUA desistiram dos ganhos iniciais e caíram significativamente.

Reino Unido continua em foco

O chefe do Tesouro Kwasi Kwarteng, cujas propostas de redução de impostos deixaram os mercados em turbulência, foi substituído nesta sexta-feira. As marrãs estão se unindo às expectativas de que o governo reverterá alguns dos cortes de impostos. Enquanto isso, o Banco da Inglaterra encerrou sua compra de títulos de emergência hoje.

Os investidores também estão atentos a sinais de que a economia dos EUA está caminhando para a recessão. Os bancos são pegos no meio dessa turbulência.

Os seis maiores bancos dos EUA devem reportar US$ 27,6 bilhões em lucro combinado no terceiro trimestre, uma queda de 26% em relação ao mesmo período do ano passado.

“Os investidores querem possuir ações de bancos, mas para o resto do ano ainda há muita cautela”, disse David Konrad, analista da KBW.

O índice setorial KBW Nasdaq Bank Index caiu 28% até agora este ano, ligeiramente abaixo do S&P 500. Uma questão-chave para os investidores será se essa dor econômica futura já está refletida nos preços atuais das ações.

O J.P. Morgan Chase & Co. deve divulgar os resultados nesta sexta-feira, juntamente com Citigroup Inc., Wells Fargo & Co. e Morgan Stanley. O Bank of America Corp. apresentará seus resultados na segunda-feira, e o Goldman Sachs Group Inc. segue no dia seguinte.

Seguem algumas questões para ficar de olho.

Taxa de juros

O Federal Reserve elevou as taxas de juros várias vezes este ano e sinalizou que novos aumentos estão a caminho. Isso significa margens de lucro mais altas para os bancos em empréstimos: os analistas consultados pela FactSet esperam margens de juros líquidas significativamente mais altas no terceiro trimestre do que no início do ano.

Os bancos dos EUA concederam cerca de US$ 2,76 trilhões em empréstimos a empresas norte-americanas no terceiro trimestre até 28 de setembro, segundo dados do Federal Reserve, um aumento de 14% em relação ao ano anterior e de 3% em relação ao final do segundo trimestre.

Taxas mais altas também vêm com grandes desvantagens. Os bancos detêm títulos que sofrem perdas não realizadas quando as taxas aumentam. Essas perdas exigirão que os bancos mantenham capital adicional para cumprir as regras estabelecidas pelos reguladores.

Isso limita sua capacidade de emprestar dinheiro a consumidores e empresas e devolver capital aos acionistas. Analistas da KBW projetam recompras de ações até o próximo ano para Citigroup, J.P. Morgan e Bank of America.

Varejo

O mercado de trabalho esfriou um pouco, mas a economia ainda adicionou 263 mil empregos ajustados sazonalmente em setembro. A taxa de desemprego atingiu 3,5%, correspondendo a uma baixa de 50 anos. A inflação se estabilizou, mas continua bem mais alta do que há um ano.

Os clientes do Bank of America aumentaram os gastos com cartões de débito e crédito em 9% em setembro em relação ao ano anterior, informou o banco na terça-feira. Eles “estão em muito boa forma”, disse o presidente-executivo Brian Moynihan em uma conferência com investidores no mês passado.

Enquanto isso, as taxas de hipoteca mais altas desde 2007 afetaram o mercado imobiliário. As vendas de casas existentes caíram por sete meses consecutivos até agosto. Os preços das casas ainda estão subindo em uma base anual, mas o ritmo de crescimento desacelerou. Os negócios de crédito imobiliário dos bancos provavelmente sentirão os efeitos da desaceleração.
Os bancos poderiam reservar mais dinheiro para cobrir perdas de empréstimos esperadas no futuro, o que afetaria os lucros e sinalizaria crescentes temores de recessão. Analistas consultados pela FactSet esperam que o J.P. Morgan e o Bank of America tenham cerca de US$ 1,5 bilhão e US$ 760 milhões em cobranças de crédito, respectivamente, incluindo provisão para perdas futuras.

Wall Street

Os banqueiros de investimento estão lutando este ano. Os negócios estagnaram, assim como o mercado de ofertas públicas iniciais (IPO, na sigla em inglês).

Os resultados fiscais do terceiro trimestre do Jefferies Financial Group mostram o que pode estar reservado para os gigantes de Wall Street Goldman Sachs e Morgan Stanley. O Jefferies registrou US$ 682 milhões em receita de banco de investimento nos três meses encerrados em 31 de agosto, uma queda de 42% em relação ao ano anterior.

Movimentos selvagens em ações, títulos e taxas de câmbio estão prejudicando os negócios dos bancos de investimento, mas a operação continua sendo um ponto positivo. Os mercados voláteis mantiveram as mesas de operações bancárias ocupadas conectando compradores e vendedores no segundo trimestre. Essa tendência deve continuar, embora os investidores estejam atentos a quaisquer perdas de negociações que derem errado.

Uma grande área de fraqueza: empréstimos alavancados. Os bancos têm lutado para encontrar compradores dispostos a bilhões de dólares em dívidas que comprometeram para financiar aquisições de private equity.

Bancos como Goldman Sachs e Bank of America leiloaram empréstimos e títulos da Citrix Systems com desconto, resultando em perdas no valor de US$ 500 milhões. Isso pode prejudicar os resultados do terceiro trimestre e esfriar ainda mais um ambiente já fraco para aquisições. A possível aquisição do Twitter por Elon Musk pode deixar os bancos à espera de mais perdas ainda este ano.

Com informações da Dow Jones.

Leia a seguir