‘Payroll’: criação de empregos acima do esperado nos EUA surpreende e leva mercado a rever apostas de novos cortes de juros
Diante da forte surpresa observada nos números do relatório de empregos (“payroll”) de dezembro nos Estados Unidos, o mercado de Treasuries (títulos do Tesouro americano) passa por forte reprecificação na manhã desta sexta-feira.
Isso acontece na medida em que os participantes do mercado retiram da curva de juros uma parte dos cortes que eram precificados até então.
No CME Group, os contratos futuros dos Fed funds apontam para chance majoritária de uma nova redução nos juros se concretizar somente no segundo semestre deste ano.
Enquanto as taxas dos Treasuries de longo prazo alcançam máximas desde novembro de 2023.
No Brasil, o dólar e juros futuros aceleraram a alta após ‘payroll’ acima do previsto, enquanto o Ibovespa caía.
Alta na criação de empregos nos EUA
Surpreendeu o mercado o fato de a economia americana ter criado 256 mil postos de trabalho em dezembro, enquanto as expectativas giravam em torno de 155 mil empregos.
Além disso, a nova queda da taxa de desemprego, para 4,1%, continua a alimentar a sensação de um mercado de trabalho muito aquecido nos EUA.
O que reforça a percepção de que o Federal Reserve (Fed) pode ser bem mais cauteloso na condução da política monetária.
Mudança na expectativa de corte de juros
O mercado, assim, continua a retirar dos preços dos ativos cortes nos juros que já estavam precificados na curva.
Isso diante de uma disparada dos rendimentos dos Treasuries.
Há pouco, por volta de 11h, a taxa da T-note de dois anos subia 8,2 pontos-base (0,082 ponto percentual), ao passar de 4,264% para 4,358%.
Da mesma maneira, a da T-note de dez anos avançava 7,8 pontos-base, para 4,766%.
E, mesmo em trechos mais longos da curva de juros americana, surpreendeu o “sell-off” dos títulos, com o retorno do papel de 20 anos em alta de 6,2 pontos-base, a 5,051%.
Enquanto o yield do T-bond de 30 anos subiu a 5,005% na máxima, no maior nível intradiário desde novembro de 2023.
Nesse contexto, os futuros dos Fed funds, compilados pelo CME Group, também passaram a mostrar menos reduções nos juros americanos ao longo deste ano.
O mercado, que ontem atribuía probabilidade maior de uma redução de 0,25 ponto nos juros se concretizar em junho, migrou agora para um corte somente no fim de julho.
Com informações do Valor Econômico
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