Como o Credit Suisse conseguiu lucrar US$ 13,9 bi no 1º trimestre?

O Credit Suisse Group AG deu um vislumbre de suas caóticas semanas finais antes de um resgate no mês passado pelo UBS Group AG em seu balanço do primeiro trimestre, que mostrou uma queda na receita operacional e clientes correndo para sacar depósitos.

O banco suíço perdeu mais de US$ 2 bilhões em seus negócios no primeiro trimestre, mas registrou um lucro líquido prodigioso por causa dos ganhos obtidos com a baixa de US$ 17 bilhões em títulos. Os clientes retiraram cerca de US$ 75 bilhões em depósitos, em uma corrida que o banco diz ter diminuído desde o anúncio do acordo com o UBS em 19 de março. A receita caiu em seus braços de banco de investimento e gestão de patrimônio e em seu banco doméstico.

Venda

O Credit Suisse concordou em ser comprado por cerca de US$ 3,25 bilhões depois de perder a confiança de clientes e investidores. O governo da Suíça apoiou o acordo com a baixa de títulos, bem como linhas de liquidez, uma garantia contra US$ 9 bilhões em perdas potenciais em carteiras de negociação e uma renúncia à concorrência que permite ao UBS controlar grande parte do mercado bancário suíço.

Alguns detentores de títulos do Credit Suisse estão processando o país pela decisão do regulador de anular os US$ 17 bilhões em títulos, que faziam parte do colchão de capital do banco.

Títulos baixados puxam lucro

O Credit Suisse registrou um lucro líquido de 12,43 bilhões de francos suíços, equivalente a US$ 13,9 bilhões, nos primeiros três meses do ano devido ao valor dos títulos baixados. No mesmo período de 2022, o Credit Suisse registrou prejuízo de 273 milhões de francos suíços (US$ 306 milhões). O banco passou por perdas financeiras e escândalos nos últimos anos e falhou em uma última tentativa de reestruturar e recuperar a confiança depois que os clientes do banco começaram a retirar seus depósitos e investimentos no outono passado.

O enorme lucro trimestral, o maior da história do banco e um dos maiores de todos os tempos para um banco, é uma situação incomum, dado o desmoronamento do banco.

Isso foi possível porque a baixa contábil dos títulos é um ganho de receita, o que leva a um aumento dos lucros dos papéis. Mas não é dinheiro que os acionistas do Credit Suisse perceberão imediatamente. O UBS se beneficia, no entanto, uma vez que herda o Credit Suisse sem ter que reembolsar esses títulos. Os acionistas do Credit Suisse receberão ações do UBS assim que o negócio for concluído.

Os preços das ações de ambos os bancos subiam modestamente nesta segunda-feira, embora o ganho contábil não tenha sido uma surpresa.

Integração com o UBS

Os resultados do Credit Suisse deram uma visão dos desafios de integração que o UBS enfrenta. O negócio de gestão de fortunas do Credit, particularmente na Ásia e no Oriente Médio, era cobiçado pelo UBS, mas corre o risco de ser esvaziado. Os ativos sob gestão da unidade são 29% menores do que no final do primeiro trimestre de 2022, em cerca de US$ 563 bilhões. As margens brutas caíram.

No banco de investimentos do Credit Suisse, a receita caiu em muitas divisões por causa da menor atividade do cliente, inclusive como resultado de rebaixamentos na classificação de crédito do grupo. Seu banco doméstico foi mais resiliente, registrando receita menor, mas um lucro operacional geral.

Nos últimos três meses de 2022, os clientes drenaram cerca de US$ 120 bilhões de ativos bancários. Cerca de outros US$ 70 bilhões líquidos saíram nos primeiros três meses de 2023, disse o Credit Suisse nesta segunda-feira. Esse valor inclui produtos de investimento e outros ativos de clientes, além de apenas depósitos.

A partida dos clientes significava que o Credit Suisse precisava de suporte emergencial de liquidez do Banco Nacional da Suíça. O Credit Suisse disse que pegou emprestado cerca de US$ 120 bilhões do banco central em 31 de março.

Efeitos operacionais

Alguns acionistas do UBS estão pedindo que a instituição separe o banco local do Credit Suisse. A fusão é politicamente carregada na Suíça por causa do potencial de cortes de empregos e o possível custo do apoio do governo para o UBS.

Os bancos são o número 1 e o número 2 em ativos em seu mercado doméstico e ambos têm bancos de investimento de Wall Street e braços de gestão de ativos.

O UBS deu apenas um esboço de seus planos para o Credit Suisse e os negócios que pretende manter. Ele disse que manterá a marca Credit Suisse viva na Suíça no futuro previsível. O UBS divulga os resultados do primeiro trimestre nesta terça-feira.

O acordo tem como objetivo ser fechado no segundo trimestre, provavelmente tornando o balanço do Credit Suisse do primeiro trimestre seu último por conta própria.