Melhores pagadoras de dividendos e JCP em 2023 distribuem acima da Selic, mas têm riscos
Empresas citadas na reportagem:
As melhores pagadoras de dividendos e JCP em 2023 remuneraram acionistas acima de 12,25%, atual patamar da taxa Selic, por papel. É esta a conclusão de um estudo da plataforma Quantum Finance feito à pedido da Inteligência Financeira. A lista contempla dez ações da bolsa e mediu o valor dos proventos dividido pelo valor da ação, o chamado dividend yield. Conhecer este indicador é fundamental para o investidor que possui ou quer montar uma carteira de ativos dando enfoque para ações que pagam bons proventos (dividendos ou JCP).
Mesmo assim, analistas alertam que algumas ações entre as melhores pagadoras de dividendos e JCP possuem riscos. Vale lembrar que o dividend yield nunca deve ser visto como uma garantia de lucros futuros e muito menos deve ser avaliado isoladamente. A avaliação é de que, em geral, 2023 é um ano “atípico” para caçadores de proventos na B3. Isso porque muitas empresas do ranking distribuíram dividendos extraordinários.
Qual a melhor pagadora de dividendos em 2023?
A lista elaborada pela Quantum Finance traz a fabricante de autopeças Metal Leve (LEVE3) no topo. A empresa remunerou, em média, 29,19% do valor da ação em dividendos. No acumulado do ano, a fabricante distribuiu R$ 9,71 por ação ON.
Analistas destacam a diversidade da lista, que representa no total nove setores da bolsa de valores. As companhias da bolsa que atuam na comercialização de commodities compõem 30% do ranking, enquanto small o micro caps fazem parte do 70% restante. Esta é análise de Pedro Canto, analista da CM Capital.
Confira as melhores pagadoras de dividendos e JCP entre janeiro e novembro de 2023. No caso de empresas com mais de um tipo de ação negociada na bolsa, a Quantum selecionou o ticker com maior dividend yield:
| Empresa | Ticker | Dividend yield | Valor acumulado por ação |
|---|---|---|---|
| Metal Leve | LEVE3 | 29,19% | R$ 9,71 |
| Grendene | GRDN3 | 20,70% | R$ 1,39 |
| Petrobras | PETR4 | 19,94% | R$ 7,25 |
| Bic Monark | BMKS3 | 18,35% | R$ 57,79 |
| CEB | CEBR6 | 17,62% | R$ 2,92 |
| Mitre | MTRE3 | 16,76% | R$ 0,76 |
| Gerdau Metalúrgica | GOAU3 | 14,85% | R$ 1,59 |
| Atompar | ATOM3 | 14,50% | R$ 0,32 |
| BrasilAgro | AGRO3 | 13,38% | R$ 3,21 |
| Companhia de Siderurgia Nacional (CSN) | CSNA3 | 12,52% | R$ 1,96 |
Para analistas, algumas empresas devem sair da lista em 2024…
Apesar de estarem entre as melhores pagadoras de dividendos e JCP” de 2023, algumas empresas tiveram um “dividendo extraordinário” em decorrência de algum fator “que foge do resultado operacional”, diz Alex Nery, professor da FIA School of Business.
A atenção de Nery está voltada para empresas que ele considera que distribuíram proventos extraordinários neste ano: Metal Leve, Grendene, Bic Monark e Atompar.
Os dividendos da Metal Leve, por exemplo, não devem se repetir nos próximos anos, destaca Nery. O especialista explica que, neste ano, a fabricante teve a distribuição de um dividendo extraordinário de R$ 711 milhões. “O repasse acumulado saltou de R$ 1,47 em 2021 para R$ 9,71 em 2023. Não é esperado que isso se repita daqui para frente”, afirma.
O montante extraordinário foi captado pela Metal Leve via oferta subsequente de acões. “A empresa literalmente usou dinheiro dos novos acionistas do follow-on para pagar proventos a acionistas antigos”
Também é o caso da Grendene. Em maio, o conselho de administração da empresa aprovou o pagamento de R$ 1 bilhão em dividendos a acionistas graças a um benefício fiscal. “É um provento que não deve se repetir porque teve origem em um valor provisionado para o pagamento de impostos”, afirma Thiago Tavares, da Lumi Research.
Outras ações, como as de Bic Monark e da CEB, possuem menos liquidez diária na bolsa de valores, o que apresenta um risco para o acionista, afirma Tavares. “A CEB, por exemplo, teve o caixa gerado a partir da venda de ativos para a NeoEnergia, e vem distribuindo esse montante ao acionista”, comenta.
Melhores pagadoras em 2023, mas e para 2024?
Por outro lado, algumas ações mantiveram o hábito de pagar bons dividendos neste ano, mesmo com um cenário mais desafiador em alguns casos.
A Petrobras (PETR3;PETR4), por exemplo, observou uma queda no lucro do terceiro trimestre deste ano em relação ao ano passado, mas permanece entre as melhores pagadoras de dividendos e JCP em 2023 na bolsa. A empresa também é a maior pagadora do ano.
O plano estratégico da Petrobras para 2024 a 2028, divulgado recentemente, foi recebido de forma mista pelo mercado, diz Thiago Tavares, da Lumi. Contudo, ele aponta que a empresa continuará comprometida em repassar US$ 40 a US$ 45 bilhões em dividendos ao acionista.
“Em um cenário de situação fiscal delicada, a Petrobras manter dividendos no mesmo patamar é um gesto bem-vindo pelo governo”, ressalta o analista. Para Nery, da FIA, as alterações em dividendos da Petrobras “não devem ser significativas”
Outra empresa que apresentou um resultado de dividendos parecido com o de anos anteriores foi a Gerdau Metalúrgica (GOAU3). Mas apesar disso, o setor de metalurgia e siderurgia não deve enfrentar um bom momento de ciclo adiante, destaca a Lumi.
Por fim, Pedro Canto diz que vê dividendos da Mitre, construtora de alto padrão, como “sustentáveis”. Mesmo que o yield esteja acima da média histórica, de 3%, o analista frisa que as receitas da companhia “vêm aumentando ano após ano, assim como o lucro líquido”.
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