Embraer (EMBR3) deve superar dois desafios em 2025 para brilhar de novo; saiba quais são eles
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As ações da Embraer (EMBR3) encerraram 2024 com o melhor desempenho do Ibovespa no ano. E prometem ainda mais em 2025 caso a empresa supere os desafios de reforçar compras e aumentar entregas de aeronaves. O banco BTG Pactual aponta em relatório que tem expectativa alta sobre o lucro da fabricante de aviões, cuja projeção é de aumento de 11% para este ano.
Mesmo após alta de três dígitos, a ação da Embraer (EMBR3) tende a se valorizar, segundo o BTG, porque ela deve apresentar fortes resultados financeiros do quarto trimestre e continuar a expandir pedidos de sua área de aviação militar.
Embraer (EMBR3) tem potencial de alta de 20%, segundo BTG
O banco traz em seu modelo uma perspectiva otimista para Embraer (EMBR3). O BTG projeta potencial alta de aproximadamente 20% para as ações, salto que levaria o papel cotado a R$ 57,40 para R$ 68.
Assim, o BTG explica que a Embraer continua em “sólido momento” operacional ao ter ampliado o estoque de vendas no quarto trimestre. As últimas ordens foram feitas à indústria por um cliente africano no final do ano passado.
Ao todo, a Embraer registrou 75 entregas de aeronaves no quarto trimestre. Em 2024, a fabricante forneceu 206 aeronaves ao todo – fluxo 14% superior ao de 2023.
“Os resultados do quarto trimestre costumam ser os mais fortes e trazem o guidance anual (também um grande evento)”, diz o BTG Pactual. “Em termo de valuation, as expectativas estão altas”, completam analistas do banco em relatório.
Ao mesmo tempo, o banco nota que investidores locais estão mais avessos sobre a ação da Embraer após a esticada de 2024. Até porque o valor da companhia na bolsa de valores está se aproximando do “pico histórico”, de acordo com o banco.
“Observamos alguns investidores locais se tornando mais pessimistas e cada vez mais céticos em relação à ação.”
Mas, na visão do BTG, a menor dependência da Embraer (EMBR3) de sua divisão de aeronaves comerciais mostra que a média histórica de valor de mercado da companhia pode aumentar.
“Existem muitos motivos para acreditar que essa faixa pode ser expandida agora, como a redução da dependência da divisão de aviação comercial”, argumentam os analistas, que veem expansão de pedidos da Embraer Defesa na Europa em 2025.
Os dois desafios para a Embraer decolar em 2025
A Embraer tem dois desafios a superar para uma nova disparada das ações em 2025: manter e adicionar mais contratos à base de pedidos de aeronaves. E, principalmente, evoluir no nível de entregas, elenca o BTG.
“Após enfrentar desafios na cadeia de suprimentos nos últimos anos, os investidores querem ver uma evolução nas entregas em 2025, tornando mais visível a marca histórica de cem aeronaves/ano na aviação comercial.”
Em terceiro lugar, analistas ponderam dúvidas entre investidores sobre novos programas de aviação da Embraer (EMBR3). A fabricante tem, por exemplo, o Programa Pool, rede de reparo de aeronaves de clientes com peças de alto padrão.
“As principais plataformas de aeronaves da Embraer estão amadurecendo”, diz o BTG.
“Embora a gestão indique aumentos de capacidade em algumas delas (principalmente nas linhas Executiva e C390), há dúvida sobre se a Embraer buscará eventualmente um novo programa de aeronaves”, afirma o banco.
Por fim, o BTG tem projeção de lucro líquido de R$ 327 milhões para a Embraer (EMBR3) em 2025, o equivalente a R$ 1,80 por ação. A recomendação do banco é de compra.
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