Por que comprar ações da Vale (VALE3) agora? Veja o que diz a XP
A XP elevou de neutra para compra a recomendação para as ações da Vale (VALE3), com preço-alvo de R$ 82,00 no fim de 2024.
Os papéis da empresa estão sendo negociados atualmente na faixa de R$ 66,50.
Em relatório, os analistas da plataforma de investimentos apontam pelo menos dois fatores para embasar a decisão.
Dividend yield atrativo
Assumindo a média de cerca US$ 120 por tonelada para os preços do minério de ferro neste ano, os profissionais consideram que a Vale está sendo negociada com um dividend yield atraente.
A porcentagem é de aproximadamente 11% na estimativa para 2024.
Dividend yield é a relação entre os dividendos pagos por uma empresa e os valores da ação.
Além disso, o time de siderurgia e mineração da plataforma vê espaço no balanço da empresa mesmo depois de considerar uma provisão extra no caso do rompimento da barragem da Samarco, em Mariana (MG).
“Nesse sentido, nossa estimativa de dívida líquida expandida de US$ 15,8 bilhões para 2024 ainda está bem abaixo da meta máxima da Vale de ~US$ 20 bilhões”, dizem.
“Incluindo um desembolso de dividendos de ~US$ 6,5 bilhões, provisão extra da Samarco de ~US$ 3,2 bilhões e entrada de caixa de metais básicos de US$ 3,4 bilhões”, acrescentam.
Assimetria positiva
Adicionalmente, os analistas da XP destacam no relatório que o desconto das ações da Vale em relação aos preços das commodities “parece excessivo”.
Assim, pelos cálculos dos especialistas, o papel da mineradora está precificando o minério ferro na faixa de US$ 96 por tonelada.
Enquanto isso, o preço por tonelada do mercado spot está em US$ 128.
“Implica espaço para mais valorização para as ações, já que não esperamos que os preços das matérias-primas deverão cair significativamente este ano (apoiados por uma perspectiva restritiva de oferta x procura no curto prazo)”, apontam.
Temas para monitorar
Por fim, no mesmo relatório, a XP elenca cinco pontos para prestar atenção no balanço do 4º trimestre da Vale (VALE3).
São os seguintes:
- Acordo final da Samarco;
- Sucessão do CEO;
- Renegociações de renovação antecipada das concessões das estradas de ferro Carajás (EFC) e Vitória a Minas (EFVM);
- Licenciamento de cavidades em Carajás;
- E discussão sobre aumento de royalties no Brasil.