Dez small caps com potencial de pagar bons dividendos em 2024

As small caps vem sofrendo com a oscilação negativa do Ibovespa em 2024, mas algumas se destacam pela projeção de dividendos a serem pagos ainda neste ano, mostra levantamento da plataforma Meu Dividendo e da Blue3 Research.

Analistas apontam que as empresas de menor tamanho de mercado que devem remunerar acionistas em 2024 atravessam bom momento de ciclo, como algumas construtoras do programa Minha Casa Minha Vida.

Small caps que se destacaram nos últimos 12 meses por dividendos altos devem perder posições no ranking de melhores pagadoras, enquanto outras devem subir. Grendene, Vulcabras e Pague Menos devem cair, enquanto Boa Safra, Lavvi e Santos Brasil devem ganhar destaque.

As small caps que mais pagaram dividendos em 12 meses

O setor de small caps não é muito conhecido pela distribuição de dividendos, apontam analistas e gestores do mercado financeiro. As empresas de menor porte dependem de um modelo intensivo de investimento para expandirem e, muitas vezes, não deixam sobras para o fluxo de caixa livre usado para remunerar acionistas.

Companhias de capital aberto desse porte são, geralmente, conhecidas por entregarem mais retorno na ação do que em proventos, afirma Eduardo Cavalheiro, sócio-gestor da Rio Verde.

Mas uma virada de ciclo vem tornando algumas companhias presentes no SMLL boas pagadoras de dividendos.

Por um lado, o SMLL recua 11% em 2024, o que resulta em queda das ações. Por outro, as incertezas econômicas no Brasil e no exterior levaram empresas à pouparem esforços de crescimento e, com isso, a pagarem dividendos, diz Cavalheiro.

“Começaram a aparecer small caps com dividend yield elevado por preços das ações estarem baratos.”

Em 12 meses, a small caps que mais pagou dividendos em relação ao preço da ação foi a Mahle Metal Leve (LEVE3). O yield é de quase 30% por ação. Ou seja, a empresa devolveu cerca de um terço do papel em proventos. A Grendene é a segunda melhor pagadora, de acordo com o ranking da Meu Dividendo e da Blue3.

Contudo, é esperado que essas empresas percam a margem elevada de dividendos. Enquanto isso, outras dez small caps estão no radar do mercado para aumentar o yield.

Construtoras small caps que podem pagar dividendos em 2024

Cury (CURY3) e Plano e Plano (PLPL3)

Analistas destacam que construtoras devem se beneficiar de um ciclo positivo da economia interna em 2024, impulsionadas principalmente pelos subsídios federais do programa Minha Casa Minha Vida.

Nesse sentido, o mercado destaca que a Cury (CURY3) e a Plano e Plano (PLPL3) estão bem posicionadas para pagar bons dividendos em 2024. São small caps do setor de construção que vêm acumulando caixa e, com os subsídios federais, devem ter aumento de vendas nos lançamentos próprios para 2024.

“O setor de construtoras está bom na bolsa. As companhias estão batendo recorde de vendas sobre oferta e de lucro”, diz Renato Reis, da Blue3.

Lavvi (LAVV3)

Mas uma small caps entre as construtoras de média e alta renda está na boca dos analistas para pagar bons dividendos em 2024: a Lavvi (LAVV3).

A construtora ganhou crédito com analistas porque atravessou ciclo de endividamento alto no último ano, e agora, vem colhendo bons resultados em lançamentos. A Lavvi também tem a Cyrela como gestora, o que alivia preocupações com a gestão.

Small caps de logística e indústria com potencial de dividendos

Tegma (TGMA3)

Outra small cap que deve pagar bons dividendos em 2024 é a Tegma (TGMA3). Entre as companhias ligadas à indústria, é uma das preferências dos mercados.

“Uma das principais vantagens a favor da Tegma é o fato de que ela tem caixa líquido e não possui dívidas”, cita Cristiane Fensterseifer, sócia da Investe10.

Sócio-gestor da Rio Verde, Cavalheiro explica que a empresa cresceu no pós-pandemia em meio ao salto na venda de novos automóveis.

Santos Brasil (STBP3)

Por fim, em infraestrutura, a Santos Brasil (STBP3) deve se tornar uma pagadora ainda maior de dividendos em 2024.

A companhia, que é uma das principais concessionárias do porto de Santos (SP), deve melhorar a sua capacidade de logística de contêineres em 2024, o que pode levar à melhora na receita e, assim, incremento de caixa livre. Esta é a avaliação de Cavalheiro.

A Santos Brasil conseguiu renegociar contratos e o preço do frete subiu muito nos últimos dois anos. Esses dois fatores se juntaram e potencializaram faturamento”, destaca o gestor. O único projeto de investimento no cronograma é uma expansão do porto, o que deve aumentar a capacidade de contêineres em ritmo de 8% ao ano pelos próximos 48 meses.

Tupy (TUPY3)

A Tupy (TUPY3) também deve se beneficiar de um bom momento para aumentar a margem de dividendos por ação em 2024. Isso porque a empresa esteve com ciclo de vendas baixo em 2023. Com a queda da ação, Renato Reis avalia que é um bom momento para investir na small cap. Tanto pelo dividendo quanto pelo potencial de valorização.

“Tupy sofreu com mudança de motor de Euro 5 para Euro 6 para caminhões”, diz Reis ao se referir ao novo padrão para motores para caminhões com baixa emissão fóssil. O analista afirma que a Tupy deve pagar dividendos com yield em 7% em 2024.

Além disso, Thiago Pedroso, chefe de renda variável da Criteria Investimentos, lembra que a Tupy ainda pode se beneficiar da resiliência da economia americana porque tem operação naquele país.

Mills (MILS3)

A empresa de maquinário para a indústria Mills (MILS3) também vem chamando a atenção de analistas na expectativa de aumento de dividendos.

Mesmo depois de mudar o modelo de negócio para o aluguel de máquinas para obras de infraestrutura, a Mills continua “gerando caixa na casa dos dois dígitos superior aos investimentos, avalia Eduardo Cavalheiro.

Small caps de agro, finanças e saneamento que pagam dividendos

Banrisul (BRSR6)

Entre empresas do setor financeiro, o banco Banrisul (BRSR6) assumiu a preferência dos analistas no quesito de dividendos para este ano.

O que deve gerar um aumento na distribuição de proventos do Banrisul é um “ciclo de reversão” do retorno sobre capital investido (ROIC, na sigla em inglês). A inadimplência melhorou para o banco, destaca Reis, o que pode levar a um upside “absurdo” nos próximos meses.

Mas somente se os bons ventos levarem à melhora consistente de ROIC por mais de um trimestre. “Além disso, a ação do Banrisul (BRSR6) está muito barata, negociando a 0,4 vezes o valor patrimonial”, afirma Pedroso.

Sanepar (SAPR11)

Além das construtoras, analistas apontam que a companhia estatal de saneamento do Paraná, a Sanepar (SAPR11), deve pagar bons dividendos em 2024.

Pedroso afirma que a companhia pode ser beneficiada por um processo bilionário na Justiça. Em 2023, a Sanepar entrou com um pedido de reconhecimento de pagamentos indevidos de imposto na ordem de R$ 3,6 bilhões. Em fevereiro deste ano, a empresa obteve uma decisão favorável na Justiça para a liberação dos recursos.

Para Cristiane, da Investe10, o papel da companhia de saneamento “está atrativo em termos de preço e pode entregar dividendos de 7% por ação” em 2024.

BrasilAgro (AGRO3)

A receita da BrasilAgro (AGRO3) de venda de terrenos combinada à virada de ciclo no agronegócio deve elevar o yield de dividendos da empresa em 2024.

Pedroso destaca que a BrasilAgro pode contornar a queda de commodities como milho e soja por meio de arrendamentos de terras.

Além disso, o mercado financeiro espera melhoria no ciclo de commodities agrícolas para o segundo semestre, de acordo com o analista.

Confira quanto as dez small caps vão pagar em dividend yield em 2024