XP recomenda compra de Eletrobras (ELET3) e vê potencial valorização acima de 50%
A XP iniciou cobertura de Eletrobras com recomendação de compra e preço-alvo em R$ 71 para as ações ordinárias (ELET3), potencial de alta de 54,5% sobre o fechamento da última sexta-feira.
Os analistas Herbert Suede, Maíra Maldonado e Marcella Ungaretti escrevem que a antiga estatal é a sua preferência no setor de energia, apontando que a empresa opera abaixo dos níveis de eficiência e está pronta para ser reestruturada.
Eles escrevem que a companhia tem enorme potencial de crescimento derivado de iniciativas de redução de custos, ineficiências fiscais que são fáceis de resolver, forte geração de caixa e alternativas de investimento com retornos atrativos.
“A recente eleição de Wilson Ferreira para o cargo de diretor-presidente foi um forte sinal de que as coisas vão acontecer rapidamente”, comentam. Eles destacam que a Eletrobras possuí R$ 40 bilhões em créditos fiscais sem estrutura de monetização.
Entre os riscos na tese de investimentos, a XP chama atenção para as dificuldades que podem existir na alocação de energia descontratada derivada da migração do regime de cotas para o regime de produto independente a preços favoráveis.
“Para lidar com esse risco, esperamos que a companhia desenvolva ou adquira uma comercializadora no curto prazo”, comentam. Como a empresa já tem escala em geração, qualquer aquisição por esse viés teria maior escrutínio regulatório.
Leia a seguir
