Nubank (NUBR33): Itaú BBA reforça recomendação de compra e vê cenário para valorização maior das ações
O Itaú BBA elevou nesta quinta-feira (22) as estimativas de lucro do Nubank (NUBR33), reforçando a recomendação de compra das ações do banco digital, que são negociadas em Nova York.
Citando fatores como a crescente captação de recursos de clientes a baixo custo e a venda cruzada de produtos lucrativos, como cartões de crédito e empréstimos consignados, o BBA previu que o Nubank passará de prejuízo no ano passado para lucro de cerca de US$ 830 milhões em 2023 e de US$ 1,9 bilhão no ano que vem.
Por isso, o banco de investimentos elevou seu valor justo da ação para US$ 9,50 cada em dezembro próximo, ante estimativa anterior de US$ 8,50.
“Muitas das dúvidas sobre o Nubank foram esclarecidas e o pior do ciclo macro provavelmente já passou. A conexão com o cliente provou ser forte e mais produtos estão agora disponíveis”, pontua o relatório do BBA assinado por Pedro Leduc.
Para o analista, o Nubank está sendo bem-sucedido na tarefa de monetizar a base de clientes, o que fará margem financeira do banco digital dobrar neste ano e subir ouros 62% em 2024, em ritmo superior ao da carteira de crédito.
“Não adianta ter muitos clientes se eles não forem monetizados. O Nubank está fazendo exatamente isso”, comentou Leduc.
O relatório ainda cita a crescente participação no Nubank no mercado de cartões de crédito no Brasil, com 11%, além de uma fatia de 5% nos empréstimos pessoais. Por fim, conclui que o Nubank deve se beneficiar a partir de 2024 da queda nos níveis de inadimplência.
O relatório chega no momento em que a manutenção de níveis mais elevados de taxas de juros no Brasil tem dificultado a vida de bancos digitais no país, dados os custos maiores de captação e a dificuldade de gerenciar crédito num ambiente de inadimplência elevada.
Esse cenário esvaziou novos aportes de investidores de vários deles, em geral grandes fundos internacionais de venture capital, com os chamados neobanks trocando a abordagem de crescimento acelerado da base para foco na rentabilização do negócio, ajustando a estrutura e fazendo demissões.
Embora sua base siga crescendo – hoje com cerca de 75 milhões de clientes no Brasil – o Nubank anunciou o fechamento de quase 300 vagas.
No acumulado de 2023, a ação do Nubank acumula alta de quase 90%, fechando cotada a US$ 7,71. O papel estreou em dezembro de 2021 na Nyse valendo US$ 9.
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