Tem ações que superaram o CDI de longe em 6 meses, mas é uma boa investir nelas agora?
Empresas citadas na reportagem:
A taxa Selic não para de crescer desde setembro de 2024. Na época, os juros passaram de 10,50% para 10,75% até chegarem aos 14,25% atuais. E nesses 6 meses, o Certificado de Depósito Interbancário (CDI) também cresceu. Atualmente em 14,15%, essa taxa favorece os investimentos da renda fixa. Por outro lado, na renda variável, existem ações que superaram o CDI nesse período.
De acordo com levantamento da Elos Ayta feito a pedido da Inteligência Financeira, os 5 papéis que melhor performaram contra o retorno médio de 5,64% do CDI foram:
| Empresa (Ticker) | Retorno médio dos últimos 6 meses (%) |
| Marfrig (MRFG3) | 49,85%; |
| Embraer (EMBR3) | 42,47% |
| Cogna ON (COGN3) | 39,39% |
| JBS (JBSS3) | 31,74% |
| BB Seguridade (BBSE3) | 19,94% |
É hora de investir nessas ações que superaram o CDI?
Para entender melhor o que está por trás desses rendimentos, os especialistas consultados pela reportagem trazem um pequeno histórico de cada empresa. Além disso, indicam se é o momento ou não de aplicar parte do patrimônio nesses papéis que superaram o CDI.
Marfrig (MRFG3)
De acordo com Fabio Louzada, economista, planejador financeiro e fundador da Eu me banco, o bom desempenho da Marfrig está diretamente ligado à valorização das commodities e ao cenário externo com demanda aquecida, exportações fortalecidas e boas margens operacionais.
“O último balanço da empresa veio bem positivo também. O lucro da companhia chegou a R$ 2,57 bilhões no quarto trimestre de 2024 e os investidores viram os números de forma bem positiva. Inclusive, recentemente, o BB Investimentos incluiu a Marfrig na carteira recomendada”, afirma o especialista.
É hora de investir na Marfrig (MRFG3)?
Para Louzada, o investidor deve considerar que ações desse setor de proteína animal costumam ser muito cíclicas. “Então, se o investidor acredita em cenário positivo para exportações e preços de carne no curto prazo, pode ser uma oportunidade. Mas, se os custos de produção subirem ou houver queda na demanda global, a volatilidade pode pesar”, pondera.
Embraer (EMBR3)
Para João Piccioni, CIO da Empiricus Gestão, a gigante brasileira no setor aeroespacial conseguiu se posicionar muito bem no nicho da aviação regional.
“Afinal de contas, a Embraer possui produtos muito bons que competem de igual para igual com outras empresas do setor. E isso acabou chamando a atenção dos investidores”, argumenta.
Outro fato importante, segundo o especialista, é o conjunto de entregas para o setor militar, “principalmente com o KC-390, o cargueiro que tem sido bastante demandado. Olhando para frente, pode ser um grande destaque nessa história de rearmamento da Europa.”
Vale destacar um ponto que o economista Fabio Louzada traz.
“Bancos como JPMorgan elevaram o preço-alvo das ações da Embraer devido à expectativa de crescimento contínuo nas entregas e margens operacionais. Além disso, a empresa recebeu um upgrade em sua classificação de crédito pela Moody’s, reforçando sua posição financeira”, afirma.
É o momento de investir na Embraer (EMBR3)?
A decisão requer análise. “A dinâmica está positiva, o balanço está muito bom, a carteira de pedidos está bastante recheada e a empresa até anunciou recompras de ações. Enfim, uma dinâmica bastante favorável para os próximos meses”, analisa Piccioni.
| Por que a Europa pensa em rearmamento? |
| Em fevereiro desse ano, o secretário de defesa dos Estados Unidos, Pete Hegseth, afirmou que a Europa deveria liderar a defesa da Ucrânia. O que é feito, até o momento, pelos norte-americanos. E isso abriu espaço para que a Europa, liderada por países como França, Alemanha e Reino Unido, começasse a discutir o rearmamento do continente europeu. |
Porém, do lado do risco, o especialista conta que muita gente comenta sobre a questão das altas tarifas do setor aéreo. E que isso poderia impactar a empresa.
“A gente acredita que são questões secundárias e não achamos que isso afete o mercado como um todo. Principalmente porque a dinâmica do setor de aviação civil deve continuar favorável para esse tipo de produto que a Embraer oferece: os aviões regionais. Então, não parece que isso vá prejudicar a carteira de pedidos”, diz.
O especialista encerra a sua análise sobre a Embraer dizendo que acredita bastante no futuro da empresa. “Acho que ela vai continuar entregando bons resultados. Enfim, estamos comprados nessa tese”, comenta.
Cogna ON (COGN3)
A empresa de educação encerrou o ano de 2024 com lucro líquido de R$ 880 milhões. Número esse visto como positivo pelo mercado. “Afinal, a Cogna conseguiu reverter uma sequência de prejuízos desde 2020. Com isso, o mercado pode estar precificando uma retomada no faturamento da empresa”, pontua Louzada.
Ângelo Belitardo, gestor da Hike Capital, acrescenta que esse retorno positivo da empresa pode estar relacionado com estratégias de reestruturação, redução de custos e adaptação ao ensino digital.
“Historicamente, a Cogna enfrentou desafios devido a mudanças no setor educacional (que passou a oferecer cursos digitais) e a concorrência, mas tem buscado se adaptar às novas demandas do mercado”, diz.
Após anos sem distribuir dividendos, a Cogna anunciou a intenção de pagar R$ 120,8 milhões aos acionistas em 2025, com base no lucro de 2024. “E essa decisão, claro, aumentou a atratividade das ações para investidores em busca de retorno”, afirma.
Ações que superaram o CDI: vale a pena investir na Cogna (COGN3)?
Embora a Cogna tenha mostrado sinais de recuperação, Ângelo Belitardo comenta que o setor educacional continua enfrentando desafios, “especialmente com a crescente concorrência e mudanças nas preferências dos consumidores (para educação digital, por exemplo). Investir na Cogna pode oferecer oportunidades, mas é fundamental considerar os riscos associados.”
JBS (JBSS3)
A JBS, assim como a Marfrig, se beneficia de ciclos de alta no setor de proteína animal. “Nos últimos 6 meses, as ações da JBS tiveram desempenho positivo. E isso vem do aumento da demanda por produtos de carne, expansão das operações da empresa e resultados financeiros sólidos”, explica Belitardo.
Vale investir na JBS (JBSS3) como uma das ações que superaram o CDI?
Os especialistas indicam que pelo desempenho recente e as perspectivas de crescimento da empresa, investir na JBS pode ser atraente. “No entanto, é crucial estar ciente dos riscos associados ao setor de alimentos. O que inclui flutuações nos preços das commodities e questões regulatórias”, argumenta o gestor da Hike Capital.
BB Seguridade (BBSE3)
A empresa do setor de seguros tem a sua valorização ligada ao ambiente de juros altos, que beneficia exatamente empresas desse segmento e da área financeira. Afinal de contas, com a Selic elevada, essas companhias têm mais rentabilidade já que o prêmio que os clientes recebem pela apólice de seguro são investidos em renda fixa. Então, com os juros maiores, a rentabilidade também é maior e entra no caixa da seguradora.
“A BB Seguridade também ganha destaque por sua política de distribuição de dividendos robusta. A empresa apresentou lucro líquido ajustado de R$ 2,17 bilhões no quarto trimestre de 2024, superando as expectativas do mercado. Esse desempenho foi impulsionado pela queda na sinistralidade da BrasilSeg, aumentando a lucratividade da operação de seguros”, afirma o economista Fabio Louzada.
É hora de investir na BB Seguridade (BBSE3)?
De acordo com Ângelo Belitardo, apostar na BB Seguridade pode ser interessante para investidores que buscam estabilidade e dividendos consistentes. “É importante considerar o ambiente macroeconômico, que com essa alta da taxa de juros, torna (esse) um bom momento para o setor”, diz.
Por outro lado, Louzada faz uma ponderação. “Se houver um corte forte na Selic no futuro, isso pode impactar seus resultados”, afirma.
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