Onde investir para pegar a onda da inteligência artificial?
Os primeiros beneficiários quando uma nova tecnologia se torna convencional são os de infraestrutura
Desde o lançamento do ChatGPT, em dezembro passado, milhões de investidores têm corrido para entender as consequências dessa nova ferramenta.
Embora muitos tenham colocado esforços em entender empresas mais conhecidas, como a Microsoft, os primeiros beneficiários quando uma nova tecnologia se torna convencional são tipicamente os de infraestrutura, como semicondutores e hardware.
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Como estes setores trazem, em geral, um aspecto muito técnico, existe uma escassez de informações sobre oportunidades neste sentido. E é para isso que a coluna deste mês veio te ajudar!
Dentro deste contexto, identificamos quatro temas de investimento que podem influenciar significativamente os setores à medida que a inteligência artificial (IA) ganha força:
- computação acelerada,
- gargalos de memória,
- manufatura de chips com alta tecnologia/embalagens avançadas,
- treinamento/inferência em dispositivos menores.
Dentro destes temas, tecnologias como GPUs, HBMs e CoWoS são produtos certamente beneficiados
Quando exploramos empresas dentro dessas temáticas, a NVIDIA é, de fato, o principal beneficiário. Ela é a única empresa de semicondutores com exposição material à IA neste momento (60% das receitas vêm do data center, e as GPUs tornaram-se o processador de escolha para treinamento e potencialmente inferências em modelos que são base para ferramentas como o ChatGPT).
Embora muitos investidores considerem a valor de mercado da NVIDIA muito alto (45 vezes o lucro para 2024), acreditamos que estamos nos estágios iniciais de um ciclo absurdamente forte, com a IA provavelmente impulsionando uma demanda de processamento maior que em outras ondas como a de criptomoedas.
Vale notar que outras empresas também podem se beneficiar dos temas que comentamos.
Além da NVIDIA, publicamos recentemente em relatório uma cesta de ideias de longo prazo, que inclui ações como AMD, TSMC, Samsung, Global Foundries e SK Hynix. Cada uma delas possui uma posição forte e única dentro do ecossistema de semicondutores e têm potencial bastante interessante.
Risco geopolítico
Por fim, é crucial observar que o risco geopolítico é um fator significativo a ser considerado ao se investir na indústria de semicondutores. Particularmente à luz dos recentes acontecimentos nessa área como restrições a exportações de chips pelos EUA e de matérias primas, como Germânio e Gálio, pela China.
Mesmo assim, acreditamos que existem oportunidades interessantes neste tema e vale a pena se aprofundar no assunto!