TXSE: Futura bolsa de valores do Texas visa quebrar domínio de NY
Um grupo apoiado pelos pesos-pesados de Wall Street, BlackRock e Citadel Securities, planeja uma nova bolsa de valores nacional no Texas, com o objetivo de concorrer com a Bolsa de Valores de Nova York (Nyse) e na Nasdaq.
A Bolsa de Valores do Texas, que levantou aproximadamente US$ 120 milhões de pessoas físicas e grandes empresas de investimento, planeja apresentar documentos de registro à Securities and Exchange Comission (SEC, a comissão de valores mobiliários dos EUA) ainda este ano, disse o CEO James Lee ao The Wall Street Journal.
O objetivo é começar a facilitar as negociações em 2025 e realizar sua primeira listagem em 2026.
A bolsa tem como meta aproveitar o descontentamento com o aumento dos custos de conformidade na Nasdaq e na Nyse e com regras mais recentes, como a definição de metas para a diversidade do conselho na Nasdaq. Os defensores do TXSE, como é conhecida, a nova bolsa prometem que será mais favorável aos CEOs das empresas.
Também por detrás da estratégia está uma mudança no panorama empresarial dos EUA, com dezenas de empresas a se mudarem para Estados com políticas regulamentares e fiscais mais favoráveis. O Texas é hoje o lar de mais empresas da Fortune 500, incluindo Exxon Mobil, AT&T e American Airlines, do que qualquer outro Estado americano. O Goldman Sachs inaugurou no ano passado uma sede em Dallas que, segundo o banco, poderia abrigar mais de 5 mil funcionários.
“Dallas se tornou um dos, se não o maior, centros financeiros dominantes no país, se não no mundo”, disse Lee.
Durante meses, houve rumores nas comunidades comerciais sobre o lançamento de uma bolsa emergente e “anti-woke” (postura contrária ao movimento “woke”, que busca justiça social e racial) no Texas. Lee diz que a estratégia é apolítica.
A TXSE será totalmente eletrônica, mas planeja ter presença física no centro de Dallas, disse Lee, um texano que trabalha com finanças e comércio há cerca de três décadas. A bolsa planeja competir por listagens primárias e duplas. O TXSE também espera atrair listagens de produtos negociados em bolsa.
Fazer com que a nova bolsa decolasse não seria uma tarefa fácil. A Nyse e a Nasdaq têm um duopólio efetivo nas listagens de ações corporativas dos EUA. Outras bolsas, incluindo a IEX e a Cboe Global Markets, tentaram entrar no negócio de listagens de ações, mas ganharam pouca força. A Long-Term Stock Exchange (LTSE), que foi aprovada pela SEC em 2019, possui duas listagens.
Décadas atrás, havia dezenas de bolsas de valores regionais fora de Nova York, mas elas fecharam ou foram adquiridas por participantes maiores. A Bolsa de Valores de Boston, a Bolsa de Valores de Chicago e a Bolsa de Valores de Filadélfia estão entre aquelas que foram incorporadas às empresas-mãe da Nyse e da Nasdaq nos últimos 20 anos.
Atrair volumes de negociação para uma nova bolsa também é um desafio. Os operadores muitas vezes direcionam os pedidos para as bolsas que têm os maiores volumes. A TXSE espera que seus apoiadores a ajudem.
A Citadel Securities é uma das maiores empresas de comércio eletrônico do mundo e a BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo. A BlackRock e a Citadel Securities têm um histórico de apoio a bolsas emergentes, incluindo a MEMX, que movimenta entre 2% e 3% do volume do mercado de ações, segundo dados da Cboe.
As startups também se beneficiam das regras da SEC que obrigam efetivamente os grandes corretores a se ligarem a todas as bolsas – mesmo aquelas que têm pequena quota de mercado – e a pagar pelas conexões e dados de mercado.
Esta não é a primeira tentativa de trazer mais negócios financeiros para o Texas. O governador Greg Abbott, um republicano, reuniu-se com autoridades cambiais em 2020 para propor uma mudança dos centros de comércio eletrônico do Estado de Nova Jersey, que na época estava considerando um imposto sobre transações financeiras, para o Texas. A mudança nunca se concretizou.
Os recém-formados Tribunais Empresariais do Texas, estabelecidos como uma alternativa ao sistema do Tribunal de Chancelaria de Delaware, são outro sinal da crescente estatura do Estado, disse Lee.
Os tribunais estão no centro do palco agora, enquanto a Tesla de Elon Musk realiza uma votação dos acionistas sobre a possibilidade de transferir sua incorporação de Delaware para o Texas.
“Nunca incorpore sua empresa no Estado de Delaware”, tuitou Musk depois que o Tribunal de Chancelaria de Delaware anulou seu pacote salarial multibilionário no início deste ano.
Com informações do Valor Econômico