BTG corta recomendação de Usiminas (USIM5) de compra para neutro e preço-alvo cai para R$ 10
O BTG Pactual cortou a recomendação de Usiminas (USIM5) de compra para neutro e o preço-alvo de R$ 16 para R$ 10, potencial de alta de 15,3% sobre o fechamento da última sexta-feira. Há pouco, as ações tinham queda de 1,73%, cotadas em R$ 8,52.
Os analistas Leonardo Correa e Caio Greiner escrevem que a companhia está em um momento com baixa visibilidade operacional, riscos macroeconômicos elevados e falta de retornos relevantes aos acionistas.
O banco reduziu sua projeção de Ebitda da companhia em 35% para esse ano e 20% no ano que vem, em decorrência de maiores custos com insumos, descontos nos preços do aço negociado no Brasil e menor lucro por reutilização de produtos.
Apesar de os papéis estarem sendo negociados a um múltiplo aparentemente atrativo de 2,9 vezes o Ebitda de 2023, a empresa gera rendimento de fluxo de caixa livre baixo de 12%, o que a torna uma aposta menos confiável que Gerdau ou ArcelorMittal no setor.
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