Temporada de balanços: veja o que esperar dos resultados e das ações dos bancos, segundo a XP
Empresas citadas na reportagem:
O Santander dá a largada na temporada de balanços do setor financeiro. A alta expectativa do investidor em torno do setor não é por acaso: algumas companhias sustentam ganhos robustos, o que tem impactado o preço das ações de bancos e de outras empresas do segmento na bolsa.
Nesse sentido, a XP espera que a temporada de balanços do terceiro trimestre mantenha as tendências do período anterior (2T24). A projeção foi divulgada em relatório desta última semana.
“No geral, acreditamos que os resultados do 3º trimestre sustentarão o impulso positivo dos ganhos para o setor financeiro.” A análise é de Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre, da XP.
Temporada de balanços: recomendações e preços para ações de bancos e outras
Veja então o que a XP espera para os resultados e, por consequência, dos preços-alvo das ações dos bancos e de outras empresas financeiras da bolsa daqui em diante.
| Banco | Ativo | Expectativa da XP para resultados do 3T24 | Motivos | Preço-alvo | Recomendação |
| Banco do Brasil | BBAS3 | “Trimestre desafiador” e “resultados pouco inspiradores” para o 3T24 | Plano Safra adiado pode afetar resultados do período, com possível recuperação no 4T24 | R$ 37 | Compra |
| Bradesco | BBDC4 | “Trimestre positivo” com resultados “alinhados à expectativa” | Banco focado em retomar a lucratividade e cautela na gestão de riscos | R$ 16 | Neutra |
| Santander | SANB11 | “Trimestre de resultados positivos” e “lucro líquido recorrente maior” | Alta em empréstimos para PF e bom ritmo para financiamento a consumidor e PME | R$ 34 | Neutra |
| Itaú | ITUB4 | “Mais um conjunto de resultados positivos”, contudo, sem reação forte do mercado (positiva ou negativa) | Alta da carteira de crédito, ligeiramente melhor que no 2T24, impulsionado por PF | R$ 42 | Compra |
| B3 | B3SA3 | “Resultados decentes”, mas sem ação de preço expressiva (positiva ou negativa) | Ações sofrem com aumento dos juros. No entanto, derivativos e renda fixa parecem evoluir positivamente | R$ 14 | Neutra |
| BTG Pactual | BPAC11 | “Impulso ainda positivo para o banco” mesmo com “cenário difícil para os mercados de capitais” | Crescimento deve vir de todos os setores e recuperação maior em Sales & Trading (S&T) | R$ 41 | Neutra |
| BR Partners | BRBI11 | “Outro trimestre sólido” com “atividade forte” especialmente no mercado de crédito (DCM) | Investment banking e Tesouraria devem acelerar receitas de capital | R$ 19 | Compra |
Temporada de balanços deve mostrar crescimento da carteira de crédito
Para os grandes bancos, as carteiras de crédito estão crescendo dentro do projetado pelas próprias instituições (guidance). Isso significa melhores margens financeiras (NIIs) de clientes.
“No entanto, os NIIs do mercado provavelmente mostrarão volatilidade à medida que as taxas de juros subam novamente”, avalia a XP.
Vale lembrar que o NII mostra a diferença entre as receitas financeiras e as despesas financeiras dos bancos.
Qualidade do crédito (NPL) e Custo do Risco
Em relação à qualidade de crédito, a expectativa é que a maioria dos bancos apresente NPL (non-performing loan) estável.
O NPL é o indicador que mostra os empréstimos bancários que não foram pagos pelos clientes (crédito não produtivo).
Enquanto isso, “o Custo do Risco pode sofrer alguma volatilidade devido à deterioração no setor do Agronegócio”, dizem os analistas.
Assim, NPL e Custo do Risco devem resultar em “melhora sequencial nos resultados” dos bancos. Nesse sentido, a XP diz que os principais beneficiados devem ser Bradesco, Itaú e Santander.
Receitas saudáveis no mercado de capitais
Da mesma maneira, no mercado de capitais, a expectativa é de “receitas saudáveis”, apesar das fragilidades do mercado de ações.
“As atividades de DCM (mercado de crédito) e M&A (fusões e aquisições) permanecem sólidas, e as empresas continuam com pipelines robustos”, diz a XP.
Veja a agenda da temporada de balanços do terceiro trimestre.
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