Dividendos da Santos Brasil (STBP3) devem crescer em 2025, aponta mercado
Estreante no Ibovespa agora em setembro, as ações da Santos Brasil (STBP3) devem pagar 20% do valor do papel em dividendos até o final do ano, segundo Itaú BBA, XP e mais agentes do mercado que mantêm uma visão otimista para o ativo.
A distribuição extraordinária deve ser a primeira ação de uma virada da Santos Brasil para remunerar melhor seus acionistas, razão pela qual o mercado prevê dividendos maiores em 2025 do que em 2024. O motivo: o Porto de Santos voltou a receber mais ordens e a empresa, por enquanto, não tem muito para onde crescer no curto prazo.
Santos Brasil (STBP3) deve pagar 20% em dividendos até 2025
As ações da Santos Brasil devem pagar pelo menos 20% do valor em dividendos até 2025. Isso porque a empresa anunciou uma redução de capital de R$ 1,6 bilhão em agosto. O valor deve ser repassado a acionistas em meados de outubro, 60 dias após a decisão de diminuir o tamanho da empresa.
Nas estimativas do Itaú BBA, com a companhia sinalizando um repasse de cerca de 100% do lucro líquido de 2024 a acionistas, a Santos Brasil (STBP3) deve pagar R$ 600 milhões a acionistas em 2025. O montante seria oriundo do lucro da empresa em 2024, portanto.
Analistas veem um potencial ainda maior dos dividendos ordinários da Santos Brasil em 2025.
Para Victor Blasques, analista e sócio da Prumo Capital, a portuária deve se tornar “uma das boas pagadoras” do Ibovespa. “Hoje, a Santos Brasil têm poucos projetos que demandam investimentos relevantes. Com isso, o melhor uso do recurso é distribuir ao acionista”, diz Blasques.
O atual momento da companhia também é impactado pelo aumento da balança comercial do Brasil.
O mercado de containers que baliza o preço das ações da Santos Brasil (STBP3) – e os dividendos -, tem sido de demanda superior à oferta, diz Pedro Bruno, co-head de research da XP.
“O Porto de Santos está próximo de 90% de utilização. O terminal da Santos Brasil demorou mais para encher, mas enxergamos um volume bastante positivo. A perspectiva de maior demanda deve levar a empresa a resultados positivos”, diz Bruno.
Quanto a Santos Brasil deve pagar em dividendos em 2025?
Para 2025, a XP projeta um dividend yield anualizado de 8,5% para a Santos Brasil (STBP3). Desconsiderando a redução de capital, o DY da ação hoje é de 6,5%.
Já o Banco Safra prevê uma margem de proventos por ação de 7,1% para o ano que vem.
Pedro Bruno explica que as previsões da XP são conservadoras – o dividend yield de STBP3 pode ser ainda maior em 2025. “Os controladores poderiam pagar uma nova redução de capital, eventualmente.”
Por enquanto, o mercado acredita em uma receita ainda mais forte da Santos Brasil em 2025. Mas existem uma via de crescimento importante: no ano que vem, a empresa deve sentar com a Maersk, companhia global de containers e logística marítima, para ajustar tarifas.
A Maersk responde por 60% a 70% da demanda do terminal da Santos Brasil. A perspectiva é de que a tarifa negociada, chamada de boxrate, pode chegar a 30%, no máximo, segundo Blasques.
Analistas veem outros setores como ‘mais atraentes’
A visão de XP, Itaú BBA, Prumo Capital e Safra é mais otimista.
Para alguns analistas, contudo, há ações melhores no Ibovespa se o investidor procura dividendos.
João Victor Cardoso, da Renova Invest, comenta que a Santos Brasil (STBP3) ainda “não é das maiores pagadoras” de dividendos. A ação merece atenção do investidor, segundo Cardoso, mas mais pela ótica de valorização de longo prazo.
A avaliação de Marcos Duarte é de que se o investidor procura dividendos, existem setores do Ibovespa mais defensivos e com bons pagamentos. É o caso do ramo de Telecomunicações, com TIM (TIMS3) e Telefônica Brasil (VIVT3).
Marcos Duarte, analista da Nova Futura, aponta que, por enquanto, a Santos Brasil (STBP3) pagou R$ 0,55 por ação neste ano.
O valor incide na média do setor portuário – A Wilson Sons (PORT3), principal concorrente de capital aberto no Brasil, pagou R$ 0,59 por papel.
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