Petrobras (PETR4): dividendo extraordinário tem sido fator decisivo na preferência dos investidores, diz Itaú BBA

A proposta da Petrobras (PETR4) de criar uma reserva de remuneração de capital permite a empresa reter parte do seu lucro, o que poderá eventualmente afetar o pagamento de dividendos extraordinários. A avaliação é do Itaú BBA em relatório divulgado nesta terça-feira (24)

Conforme o banco, a expectativa de um pagamento de provento adicional significativo tem sido um fator decisivo na preferência dos investidores pelos papéis da companhia.

“Qualquer anúncio que sinalize que potenciais dividendos extraordinários possam ficar aquém das expectativas do mercado poderia frustrar os investidores e prejudicar as ações, em linha com o que aconteceu na sessão anterior”, comenta o time de óleo e gás da instituição, destacando o tombo de 6% dos papéis na segunda-feira (23) na B3.

Contudo, embora as ações tenham sido afetadas fortemente na bolsa brasileira, o Itaú BBA ressalta que a proposta ainda não é um movimento decisivo. Para os especialistas do banco, a resolução sobre dividendos extraordinários será determinada principalmente pelas ambições de investimento da empresa.

“No geral, não vemos esse anúncio como decisivo para a materialização, ou não, de dividendos extraordinários. Na nossa visão, a decisão sobre o quanto será pago em dividendos extraordinários depende de dois principais fatores: quanto a empresa pretende investir nos próximos anos e o quão relevante os dividendos da Petrobras servem para apoiar a meta do governo de expandir as receitas fiscais”, aponta o relatório.

Ainda no texto, o banco indica que espera obter uma visão mais clara das ambições de investimento da Petrobras para o período 2024-28 no Plano Estratégico, que será conhecido no final de novembro.

“Neste momento, o anúncio parece ter como objetivo proporcionar à empresa maior flexibilidade para descobrir a melhor estratégia de alocação de capital para o curto prazo, sem ser limitado pelos atuais limites das reservas de lucros da empresa e considerando o estado ainda preliminar dos planos de investimento em renováveis”, registra o texto.

“No final das contas, avaliamos que a criação desta reserva poderia dar à Petrobras mais tempo para amadurecer sua estratégia de alocação de capital”, acrescenta a nota.

Por fim, o Itaú BBA diz ainda não saber o tamanho potencial da reserva e as métricas que serão levadas em consideração na constituição da reserva de remuneração de capital.

“Mas isso deverá ficar evidente nas atas da próxima reunião geral extraordinária. Note, no entanto, que a empresa destacou que a efetiva constituição da reserva só pode ocorrer após o pagamento dos dividendos ordinários, de acordo com a Política de Remuneração aos Acionistas”, completa o relatório do time de óleo gás.

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