Autuação bilionária pode afetar ações do Grupo Mateus (GMAT3)?
A autuação de R$ 1,05 bilhão que o Grupo Mateus (GMAT3) recebeu da Receita Federal é alto, correspondendo a 6% do seu valor de mercado. Mas não traz efeitos materiais no curto prazo, diz o Citi.
O analista João Pedro Soares escreve que o questionamento pelo órgão do uso de créditos presumidos do ICMS surpreende porque era algo que parecia já consolidado na jurisprudência.
“Achamos que isso pode ser ruim para todas as empresas que usam ou já usaram esses benefícios fiscais”, comenta o banco. Eles notam que o Grupo Mateus vinha reduzindo o uso desses créditos.
O Citi tem recomendação de compra para Grupo Mateus, com preço-alvo em R$ 10,50. Um potencial de alta de 29,9% sobre o fechamento de sexta-feira (6).
Risco para GMAT3?
Para a XP, a autuação que o Grupo Mateus recebeu da Receita Federal aumenta riscos de uma possível necessidade de provisionamento no futuro.
Dessa maneira, os analistas Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer escrevem que, no momento, esse não é o caso, uma vez que o processo ainda está em fase administrativa.
A corretora reitera a declaração do Grupo Mateus que a empresa seguiu a legislação aplicável para calcular as exclusões dos créditos presumidos de ICMS.
Por fim, a XP tem recomendação de compra para Grupo Mateus, com preço-alvo em R$ 9. Portanto, um potencial de alta de 11,4% sobre o fechamento de sexta-feira (6).
Varejistas contra a Receita
Já na avaliação do Bradesco BBI, a autuação bilionária contra o Grupo Mateus reabre uma disputa antiga que o órgão tem com companhias que utilizam créditos presumidos do ICMS.
Os analistas Pedro Pinto e João Andrade escrevem que a medida provisória 1.185, que tratou da tributação das subvenções fiscais, mudou o “status quo” do tema. Logo, deve criar ruídos no setor de varejo até ser novamente consolidada.
Em suma, o banco acredita que as empresas serão afetadas de maneira diferente. E que é um assunto que deve se arrastar até todas as instâncias administrativas e judiciais serem exauridas.
“A constante incerteza no arcabouço tributário do Brasil pode, em última instância, destruir valor das varejistas. (Assim como) reduzir o apetite dos investidores sobre as empresas do setor”, comentam.
Atualmente, o Bradesco BBI tem recomendação neutra para Grupo Mateus, com preço-alvo em R$ 9.
Com informações do Valor Econômico
Leia a seguir
