Quanto rendem LCI e LCA? Entenda como funcionam os investimentos

Na busca dos brasileiros por diversificar a carteira de investimentos, novos produtos ganharam força nos últimos anos. É o caso, por exemplo, das LCIs e LCAs, que hoje somadas representam um estoque de R$ 839,34 bilhões investidos, de acordo com dados da B3. Mas as perguntas que não querem calar são: o que são esses produtos, quanto rende LCI e LCA e quais os atrativos para o investidor?

Antes de mais nada, vamos te ajudar a entender o que são esses dois investimentos. LCI é sigla para Letra de Crédito Imobiliário, enquanto LCA significa Letra de Crédito do Agronegócio. Ambos são títulos de renda fixa, emitidos por instituições financeiras e que visam financiar projetos nesses setores, imobiliário e do agro.

Para Jonas Carvalho, sócio da Hike Capital, os principais atrativos de LCIs e LCAs para o investidor pessoa física são a isenção de Imposto de Renda, a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e “a segurança proporcionada pelos lastros imobiliários ou do agronegócio”.

O investimento nas letras de crédito é garantido pelo FGC em até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira. No total, a proteção é de até R$ 1 milhão a cada quatro anos.

Por outro lado, há desvantagens, como prazos de investimento mais longos do que de outros produtos; menor liquidez para retirada antecipada e risco de variações pelas condições de mercado. Detalharemos mais abaixo como isso funciona e os cuidados a serem tomados.

Quanto rende LCI e LCA?

O investidor que cogita entrar nesse segmento naturalmente quer saber quanto rende LCI e LCA e se vale a pena na ponta do lápis para ele. Primeiramente, vamos explicar as três possibilidades de rentabilidade das letras de crédito.

• Pós-fixada: É a modalidade mais comum, em que a rentabilidade é atrelada a um percentual do CDI. Trata-se da taxa dos depósitos entre bancos – CDI é sigla para certificado de depósito interbancário e que acompanha de perto a Selic.
• Prefixada: A taxa exata de rentabilidade é definida no momento da aplicação. Assim, ela permanece inalterada mesmo que tenhamos mudanças nos juros ou oscilações na inflação.
• Híbrida: É a opção em que a rentabilidade reflete a soma da inflação medida pelo IPCA mais um percentual prefixado definido no momento da aplicação.

De cara, o investidor de CDB pode estranhar as taxas ofertadas em LCI e LCA. Isto porque enquanto os CDBs costumam girar em torno de 100% do CDI, as letras de crédito rendem em geral a partir de 90% do CDI. Essa diferença se dá, principalmente, pelo fato de que o investidor pessoa física de LCIs e LCAs não paga Imposto de Renda sobre lucros.

Por exemplo, uma LCI que renda 94% do CDI tem rendimento líquido equivalente a um CDB de até 110,59% da taxa. A informação é da plataforma de investimentos do banco Inter e considera que o imposto cobrado sobre os CDBs cai gradativamente com o tempo de aplicação.

O que impacta o rendimento de LCI e LCA

De acordo com Jonas Carvalho, da Hike, “a média da taxa praticada no mercado para LCIs e LCAs varia dependendo do prazo de investimento e das condições econômicas”. Ele afirma ser possível encontrar produtos, na modalidade mais comum, indo dos 90% até 110% do CDI. Mais do que isso apenas “para prazos mais longos ou projetos mais potencialmente arriscados.”

Ou seja, quanto mais longo o prazo e maior o risco do emissor, mais altas podem ser as taxas de rendimento da aplicação. Por outro lado, títulos com taxas mais baixas podem ofertar outras vantagens ao investidor, como um emissor de risco menor e maior liquidez com prazos mais curtos.

Consulta feita pela Inteligência Financeira na base de produtos de três instituições encontrou as seguintes taxas sendo praticadas. A consulta foi feita no dia 25 de março de 2024.

Cuidados ao investir em LCI e LCA

Um sinal amarelo para o investidor tomar cuidado é sempre observar os prazos da aplicação. A rentabilidade pactuada no momento do investimento é garantida apenas se a aplicação for levada até o prazo de vencimento. Ou seja, em caso de retirada antecipada esse rendimento pode ser afetado.

Por isso, você deve considerar outros fatores além de quanto rende LCI e LCA antes de investir. Para Jonas Carvalho, da Hike Capital, as desvantagens de LCIs e LCAs “podem incluir a menor liquidez em comparação com outros investimentos e a possibilidade de variação na rentabilidade devido às condições do mercado”.

Da mesma maneira, mudança recente promovida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) elevou o prazo mínimo de investimento.

Antes, ambos os produtos poderiam ter prazos a partir de 90 dias. No entanto, as LCAs agora só podem ser ofertadas a partir de 9 meses de prazo, enquanto o investidor de LCIs deve aguardar ao menos um ano antes da retirada.