Entram BTG Pactual e Vale, saem Bradesco e C&A: a carteira de ações do Itaú BBA para janeiro
Estrategistas Victor Natal e Mathias Dabdab elegem papéis com maiores chances de navegar bem um período de dólar e inflação altos
O Itaú BBA fez quatro mudanças no “Radar de Preferências“, sua carteira ações recomendadas do Brasil para janeiro.
As mudanças refletem a estratégia do banco de investimentos de escolher papéis com melhores condições de enfrentar um cenário de inflação e dólar elevados.
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Assim, SLC (SLCE3) entra no lugar de São Martinho (SMTO3) no setor de agronegócio.
Além disso, BTG Pactual (BPAC11) substitui Bradesco (BBDC4) no setor bancário.
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Adicionalmente, em consumo C&A (CEAB30 dá lugar a Azzas 2154 (AZZ3).
Por fim, em mineração e siderurgia, sai Gerdau (GGBR4) e entra Vale (VALE3).
Com isso, a carteira de 19 ações recomendadas do Itaú BBA fica assim composta no começo de 2025:
| SLC Agricola (SLCE3) |
| JBS (JBSS3) |
| BTG Pactual (BPAC11) |
| Direcional (DIRR3) |
| Cyrela Realty (CYRE3) |
| Vivara (VIVA3) |
| Azzas 2154 (AZZA3) |
| Ânima Educação (ANIM3) |
| Equatorial (EQTL3) |
| WEG (WEGE3) |
| Vale (VALE3) |
| Suzano (SUZB3) |
| Petrobras (PETR4) |
| Rede D’Or (RDOR3) |
| Caixa Seguridade (CXSE3) |
| Multiplan (MULT3) |
| VTEX (VTEX) |
| Embraer (EMBR3) |
| Kinea Índice de Preços (KNIP11) |
Fonte: Itaú BBA
SLC Agrícola (SLCE3) entra na carteira de ações recomendadas
Segundo os estrategistas Victor Natal e Mathias Dabdab, que assinam o relatório, no atual cenário econômico, SLC é uma opção defensiva interessante.
“Diante da valorização do dólar, a exportadora de grãos se beneficia do aumento do preço da commodity em reais”, escreveram eles.
Além disso, num cenário inflacionário, obtém vantagem diante da valorização de terras, servindo como um bom carrego para se defender de fatores externos.
Os estrategistas não apostam em altas de preços das commodities agrícolas no curto prazo, mas acreditamos que possíveis mudanças no ciclo de grãos pode levar à expansão das margens da empresa.
Por que o Itaú BBA recomenda investir em BTG Pactual
Para Natal e Dabdab, BPCA11 provou em 2024 que é uma uma ação “para todas as estações”, dada a crescente diversificação dos negócios do BTG Pactual.
“Apesar do cenário macroeconômico turbulento no curto prazo, acreditamos que o banco pode entregar um lucro anual 14% maior em 2025”, estimaram os estrategistas.
Isso implicaria um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 24%, bem acima da média do setor.
No crédito corporativo, mesmo com a provável piora da inadimplência, uma maior cobertura de provisões e um histórico do BTG mitigam riscos, diz o relatório.
O que AZZA3 tem para oferecer ao investidor, segundo o BBA
Fruto da fusão das marcas de vestuário Arezzo com o grupo Soma, a Azzas 2154 tem 34 marcas, com lojas próprias, franquias, digital e multimarcas.
No terceiro trimestre de 2024, o grupo tinha 95 lojas próprias e 752 franquias em operação.
“Nossa visão otimista sobre a tese se deve a uma combinação de preço atrativo, após a queda significativa das ações nos últimos meses, e da resiliência da empresa devido ao foco em um público de maior renda, além do impacto neutro frente à desvalorização do real”, diz o documento do Itaú BBA.
VALE3 entre as ações recomendadas? Itaú BBA explica por que
Mesmo com momento desafiador, VALE3 segue como principal aposta do banco de investimentos em mineração e siderurgia.
Os motivos são o preço atrativo da ação (após queda de 24% em 12 meses), e melhor geração de caixa da companhia.
O BBA calcula para 2025 um fluxo de caixa livre dividendos (dividend yield) de 8% para a companhia.
“Adicionalmente, destacamos a potencial melhora operacional da empresa, impulsionada por
crescimento de volumes de vendas e menores custos”, argumentaram os estrategistas ao incluírem o papel entre as ações recomendadas.
