Madero, Cogna, JSL: dicas de títulos isentos de IR do BTG têm opções que podem render mais de 1% ao mês

O BTG Pactual divulgou nesta sexta-feira sua carteira recomendada de títulos isentos de Imposto de Renda para junho, acrescentando emissões da Cogna, da JSL e da Comerc Energia.

Pelas cotações atuais no mercado secundário, os papéis oferecem rentabilidades nominais que vão de faixa de 11,9% a 13,7% ao ano. Ou seja, rendem 1% ao mês.

A lista inclui Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e debêntures incentivadas.

Adicionalmente, os papéis podem ter pós-fixados (CDI), prefixados ou referenciados na inflação (IPCA+).

Assim, confira na tabela abaixo informações selecionadas da carteira de títulos sugeridos pelo BTG para junho:

De acordo com o relatório, os três ativos acrescidos à carteira têm prêmios de risco atrativos, considerando endividamento em queda e suas posições setoriais de liderança.

Cogna (COGN3)

A alavancagem financeira da companhia, medida pela relação dívida líquida/Ebitda caiu para 1,8 vez (ante 2,1 vez um ano antes.

“Esse resultado é consequência das medidas de gestão da dívida, melhora na geração de caixa e do crescimento do Ebitda recorrente”, afirmou o BTG.

Ebitda é a sigla em inglês para lucro antes de impostos, juros, amortização e depreciação.

JSL (JSLG3)

A empresa de transporte rodoviário do grupo Simpar também viu sua dívida líquida cair, de 3,5 vezes o Ebitda no fim de 2022 para 2,8 vezes em março último.

“Devido à fragmentação, o setor de logística brasileiro oferece oportunidades para que players de grande porte, bem capitalizados e com maior poder de barganha, como a JSL, aumentem sua capacidade de consolidar o mercado”, afirma o relatório.

Pelas contas do BTG, os 10 maiores players do transporte rodoviário de cargas possuem cerca de 2,1% do market share do setor.

Nesse sentido, a JSL, sozinha, detém 1% desse mercado.

Comerc

A empresa que nasceu em 2001 como comercializadora de energia hoje também faz projetos de geração de energia renovável solar e eólico.

Além disso, presta serviços de gestão e desenvolvimento de soluções no setor.

A dívida líquida/Ebitda da companhia caiu de 10,6 vezes no fim de 2022 para 8,5 vezes no primeiro trimestre deste ano.

“O grupo possui um quadro de acionistas robusto e com elevado conhecimento no setor de energia”, frisou também o BTG Pactual.

O relatório citou ainda que em abril a companhia emitiu R$ 2 bilhões em debêntures para pré-pagar dívidas, alongar passivos e fazer novos investimentos.

Madero

O papel da rede de restaurantes estava na carteira e foi mantido, após a companhia registrar de janeiro a março geração de caixa positiva pelo sexto trimestre consecutivo.

Com isso, a relação dívida líquida/Ebitda caiu de 3,6 para 2,1 vezes desde o fim de 2022.

Cuidados do investidor

O relatório aponta pontos de entrada atrativos para posições de mais longo prazo ou de carrego até o vencimento em papéis incentivados.

Assim, as sugestões têm melhor encaixe para investidores com cenário de prazos mais longos.

Ademais, a rentabilidade indicativa está sujeita a mudanças diárias, seguindo as flutuações do mercado de juros futuros.