Qualidade e liquidez: as dicas do Itaú BBA na carteira de fundos imobiliários recomendados para janeiro
Portfólio inclui ativos de shopping centers, de logística, além de lajes corporativas que, no conjunto, oferecem rendimento anual superior a 13%
Com o cenário atual de juros em elevação e incertezas macroeconômicas, os investidores de fundos imobiliários devem priorizar a combinação de qualidade e liquidez.
Esta é a recomendação do Itaú BBA para composição da carteira Renda com Imóveis para janeiro de 2025.
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“Priorizamos ativos de elevada liquidez, gestão experiente e com portfólios de qualidade”, afirmaram os analistas Larissa Nappo e Fausto Menezes, que assinam o relatório.
Assim, os 12 ativos que compõem a carteira deste mês oferecem uma rentabilidade média (divivdend yield) superior a 13% anuais.
Últimas em Investimentos
Nos chamados fundos de papel, a recomendação dos especialistas são as carteiras indexadas à inflação e ao CDI, que devem continuar distribuindo proventos altos.
Em contrapartida, os chamados fundos de tijolo, deve ser os mais prejudicados com o ciclo de alta da taxa de juros, pontuaram.
Além disso, Nappo e Menezes consideraram que o momento é favorável para montar posição de longo prazo, comprando fundos de boa qualidade, mas que registram descontos relevantes agora.
| Fundo | Código | Setor | Dividend yield |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Misto | — |
| HSI Malls | HSML11 | Shopping Center | 13,3% |
| XP Malls | XPML11 | Shopping Center | 11,3% |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logístico | 10,3% |
| VBI Log | LVBI11 | Logístico | 10,3% |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | Híbrido | 8,8% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | Lajes corporativas | 8,7% |
| RBR Properties | RBRP11 | Misto | 13% |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | Ativos Financeiros | 13,4% |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | Ativos Financeiros | — |
| Kinea High Yield | KNHY11 | Ativos Financeiros | 13,1% |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | Ativos Financeiros | — |
Fonte: Itaú BBA
Desempenho dos fundos imobiliários em 2024
O índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (Ifix) teve desvalorização de 0,67% em dezembro, elevando a perda acumulada em 2024 para 5,89%.
Já a carteira recomendada de ativos imobiliários do Itaú BBA apurou ganho de 0,4% em dezembro, mais ainda teve perda de 3,16% no ano.
Mesmo no atual cenário de taxa de juros, os especialistas consideram que os fundos imobiliários seguem com uma boa relação de risco/retorno em relação a outras classes de ativos.
A área de pesquisa econômica do Itaú BBA espera que a Selic atinja 15% ao ano nos próximos meses, permanecendo nesse nível até dezembro.
Fundos de papel contra fundos de tijolo
Nos fundos de papel, os investidores emprestam recursos para empreendimentos e depois o recebem de volta, acrescido de juros.
Ou seja, os fundos de papel ganham com o rendimento dos juros dos títulos.
Enquanto isso, fundos de tijolo aplicam recursos em imóveis físicos, como prédios comerciais, shopping centers, galpões logísticos, hospitais.
