O que rende mais: CDI x Ibovespa?

Vale mais aplicar em um rendimento atrelado ao Certificado de Depósito Interbancário (CDI) ou apostar em ações que compõe o principal índice da bolsa de Valores, o Ibovespa? Essa é sempre uma grande dúvida para os investidores. Afinal, o que rende mais: CDI ou Ibovespa?

O dilema é mais do que justificado. Afinal de contas, o CDI e o Ibovespa são, respectivamente, os principais representantes da renda fixa e da renda variável.

O que é CDI?

Para começar, vamos apenas lembrar que CDI é um título de curtíssimo prazo emitido por bancos.

“CDI ou Certificado de Depósito Bancário é o principal índice da Renda Fixa e representa a taxa média de juros que os bancos utilizam ao emprestar dinheiro entre si a curto prazo”, define Adriana Matheus, economista, CFP e especialista em investimentos.

E, como ela mesma complementa, o CDI é utilizado como referência no mercado financeiro, indicador conhecido pela sua ampla utilização no cálculo de rentabilidade de diversos investimentos de renda fixa.

É o caso do CDB, por exemplo, que pode remunerar a uma taxa de 100% ou 110% (entre outras opções) do CDI.

O que é Ibovespa?

“Ibovepa (como explicamos direitinho neste link) é o índice que mede o desempenho das ações de empresas com grande volume de negociação na B3, a Bolsa de Valores oficial do Brasil”, esclarece Adriana.

Esse índice é calculado por uma média de performance das ações mais negociadas nos últimos meses pela Bolsa.

“Quando o Ibovespa sobe, significa que as empresas que fazem parte do índice, em média, se valorizaram e que os investidores em geral estão mais otimistas”, explica a especialista.

“Quando ele cai, significa que o mercado está mais cauteloso, geralmente por causa de algum acontecimento específico”, lembra ela. “Devido à essa oscilação, o índice Ibovespa geralmente tende a fazer parte da parcela mais volátil ou agressiva do portfólio do investidor.”

Como ele é um índice, podemos investir no Ibovespa por meio de EFTs, ou seja, fundos de índice, como BOVV11 e BOVA11.

CDI x Ibovespa: quem rende mais?

Isso depende, mas não é difícil entender. Fernando Bresciani, analista de investimentos do Andbank, explica.

“Quando há um cenário de inflação alta, expectativa de aumento de juros ou mesmo anúncio de aumento de juros, obviamente a Selic vai subir, porque ela é consequência disso, e a bolsa vai cair”, diz ele.

Só para lembrar, CDI e Selic caminham lado a lado. Em geral, o CDI fica em torno de 0,10 abaixo da Selic. A Selic fechou 2023 em 11,75%, por exemplo. E o CDI? Em 11,65%.

Por outro lado, ele alerta, quando há expectativa de queda de inflação ou de um anúncio de queda de juros, os juros futuro e presente caem e a bolsa tende a subir. Essa é a lógica.

CDI x Ibovespa: quem rendeu mais em 2023?

Agora vamos aos fatos. “Em 2023, o índice Ibovespa teve uma valorização de 22% no acumulado do ano, contra o CDI que acumulou 13,04%”, lembra Adriana.

Quanto renderam R$ 50 mil em CDI em 2023

A especialista calcula que quem investiu R$ 50 mil em uma aplicação que remunera 100% do CDI em janeiro de 2023 deve ter terminado o ano com um total de R$ 56.520 em dezembro de 2023.

Quanto renderam R$ 50 mil no Ibovespa em 2023

Já quem investiu R$ 50 mil no Ibovespa na mesma data fechou o ano com aproximadamente R$ 61 mil.

“É importante lembrar, no entanto, que tivemos vários meses de variação negativa com perdas expressivas”, alerta. “Em fevereiro, por exemplo, houve variação negativa de 7,49% e, em agosto, variação negativa de 5,08%”, lembra.

Ainda assim, mesmo com altos e baixos, 2023 foi melhor para renda variável. “Como disse, houve muita oscilação no decorrer do ano e melhora acentuada nos meses de novembro e dezembro”, afirma Adriana.

Mas não é sempre assim, viu? “Na teoria, o Ibovespa deveria entregar um resultado superior ao CDI, justamente por estarmos investindo em um ativo de maior risco, já que estamos falando de um ativo de renda fixa x um ativo de renda variável”, diz Paulo Luives especialista da Valor Investimentos.

O especialista alerta, porém, que em determinados momentos, como ocorreu em 2022, o CDI tem um rendimento superior ao do Ibovespa.

Quanto renderam CDI x Ibovespa em 2022

Para esclarecer a diferença entre os rendimentos do CDI e do Ibovespa, vamos imaginar que você tenha investido R$ 50 mil em uma renda fixa atrelada ao CDI no início de 2022.

No final daquele ano, de acordo com os cálculos de Luives, você teria um total de R$ 56.190, o que equivale a um rendimento de 12,38%.

E se tivesse arriscado no Ibovespa? No final do ano, o montante seria de R$ 52.345. Ou seja, apesar de arriscar mais, sua rentabilidade teria sido bem menor (de 4,69%).

Qual dos dois deve render mais nos próximos meses?

Quer saber a previsão para os próximos meses na disputa CDI x Ibovespa? Claro que não temos resposta para isso. Afinal, são inúmeros os fatores que influenciam esse resultado.

Atualmente, no Brasil, temos um cenário de bolsa subindo e juros caindo. Mas sabemos isso pode mudar a qualquer momento, certo?

“Há uma série de variáveis no mundo, mas se a inflação continuar controlada lá fora, se não houver nenhum problema com petróleo por conta do Oriente Médio e nenhum problema atípico do El Niño, por exemplo, a inflação e os juros devem continuar caindo no Brasil”, diz Bresciani. “Consequentemente, a bolsa deve subir” considera.

“Agora, se houver um problema atípico, fora desse cenário, ocorre o contrário, a bolsa cai e os juros podem subir”, alerta.

É seguro investir no Ibovespa?

Seguro não é. O motivo é óbvio: estamos falando de renda variável, que depende de inúmeros fatores, como dissemos ali em cima.  

“Há o risco de mercado, ou seja, de oscilação dos preços das ações”, comenta Luives. Desse ponto de vista, o risco de investir em ações é, claro, superior ao de investir em renda fixa.

Por isso, de acordo com o especialista da Valor Investimentos, é importante sempre levar em conta o perfil do investidor.

É vantajoso investir em CDI?

Para Luives, sim, é vantajoso. “O Brasil historicamente tem taxas de juros muito elevadas, o que é o paraíso do rentista, como costumamos dizer”, afirma. Então, na sua opinião, o CDI deve ser sempre uma classe de ativos interessante para investir. E quem vence a briga CDI x Ibovespa? “A renda fixa brasileira sempre pagou muito bem”, conclui.

Para Bresciani, depende do momento do investidor. Na opinião do especialista, investir em CDI pode ser vantajoso para quem quer surfar o curtíssimo prazo. “Para o longo prazo, talvez não seja tão bom”, acredita.

Qual é o CDI mais rentável?

Há diversas opções de investimentos atrelados às taxas do CDI. “Com risco menor, por exemplo, temos Tesouro Selic”, diz Luives. “Mas há também CDB de liquidez diária, LCI e LCA”, complementa.

A mágica para encontrar maior rentabilidade entre essas aplicações, em geral, é buscar prazos de vencimento mais longos. “Nesses casos, é possível encontrar taxas de 110% do CDI, 120% ou até 125%”, diz ele.

Outro caminho é procurar ativos de crédito privado, como emissões de debêntures, CRIs e CRAs. “Você pode conseguir taxas ainda maiores, mas também aumentará o risco do seu investimento”, diz ele.

Então, CDI x Ibovespa? A aplicação mais rentável, portanto, estará atrelada a prazos maiores ou maiores riscos.