Setor de shoppings mantém atratividade após primeiro semestre muito forte, diz BTG
Banco tem visão positiva para o setor e espera valorização das ações
O BTG Pactual mantém visão positiva para o setor de shoppings centers, após resultados de primeiro semestre muito mais fortes do que o esperado e segundo semestre se mostrando resiliente mesmo com expectativa de desaceleração.
Os analistas Gustavo Cambauva, Elvis Credendio e Bruno Tomazetto escrevem que as empresas do setor não sentiram o último ciclo de elevação dos juros, que normalmente as impacta, por conta do robusto crescimento de Ebitda.
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Isso acontece pela combinação de um portfólio de shoppings de qualidade elevada, resistentes ao cenário macro, e por conta de crescimento elevado nas receitas, com a recuperação nos aluguéis superando efeitos de despesas financeiras.
O banco calcula que Iguatemi está sendo negociada a 12,5 vezes o preço sobre o fluxo de caixa operacional de 2023, enquanto Multiplan está a 14,2 vezes. Ainda é atrativo, mesmo elevando estimativas de receita e lucro, mas menos do que no início de 2022.
O BTG Pactual tem recomendação de compra para Iguatemi e Multiplan, com preços-alvos em R$ 29 e R$ 31, respectivamente. Já Syn tem recomendação neutra e preço-alvo em R$ 6,50.
