Resultado da Cemig (CMIG4) no 4T22 foi ‘fraco’, avalia Santander
BTG Pactual também fez avaliação negativa do desempenho da estatal mineira; XP diverge
A Cemig (CMIG4) apresentou resultado fraco no quarto trimestre de 2022, segundo bancos de investimento. Santander e BTG Pactual consideraram os números “fracos” e “abaixo do esperado”, enquanto a XP avalia o balanço como “em linha com as expectativas”.
Confira as análises dos bancos sobre o balanço da estatal mineira:
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Santander
Os resultados da Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig) no trimestre foram fracos, refletindo custos gerenciáveis maiores que o esperado, compensando um lucro bruto que também superou expectativas, diz o banco.
Os analistas André Sampaio, Guilherme Lima e Julia Zaniolo escrevem que os custos gerenciáveis ficaram 29,6% acima do esperado, retirando efeitos não recorrentes, com maiores despesas em distribuição, terceirizados e materiais.
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Operacionalmente, os resultados foram positivos, com crescimento de venda de energia em geração e transmissão, além de maiores volumes em distribuição, impulsionados por maior consumo.
O Santander tem recomendação neutra para Cemig, com preço-alvo em R$ 11,87. Há pouco, as ações subiam 1,88%, cotadas em R$ 10,83.
BTG Pactual
Já o BTG diz que os resultados vieram abaixo do esperado, com o desempenho do segmento de distribuição pressionando o resultado como um todo.
Os analistas João Pimentel, Gisele Gushiken e Maria Resende escrevem que maiores custos gerenciáveis na unidade de distribuição prejudicaram os resultados, compensando crescimento de volumes.
Em geração e transmissão os números refletiram maiores vendas de energia. A Gasmig foi um ponto positivo, mesmo com volumes menores, compensado por maior demanda comercial e industrial.
O banco afirma que o lucro líquido de R$ 1,19 bilhão foi em linha com o esperado. Além disso, a companhia distribuiu R$ 2,23 bilhões aos acionistas em 2022, 55% do lucro total do ano, um rendimento de 9,5% sobre as ações.
O BTG Pactual tem recomendação neutra para Cemig, com preço-alvo em R$ 12.
XP
Para a XP, a Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig) apresentou resultados em linha com as expectativas no quarto trimestre, com destaque positivo para o desempenho da unidade de geração e distribuição.
A analista Maíra Maldonado escreve que mesmo com um menor volume de energia vendida, devido à transferência de alguns contratos de comercialização, a Cemig GT viu um crescimento de 38% no resultado operacional.
Em distribuição, a companhia teve bom desempenho operacional, mas houve aumento nos custos gerenciáveis e nas provisões para contingências que acabaram impactando os números.
A XP tem recomendação neutra para Cemig, com preço-alvo em R$ 13.
