A curta carreira do candidato a vice de Trump como investidor de capital de risco

J. D. Vance se vangloriou na semana passada da carreira como investidor de risco em seu discurso na Convenção Nacional Republicana. Sua incursão no mundo dos investimentos em empresas de tecnologia, no entanto, foi curta pelos padrões do setor.

“Lancei empresas para criar empregos no tipo de lugar em que cresci”, disse o candidato a vice-presidente em seu discurso na convenção. “Meu trabalho me ensinou que ainda há muito talento e determinação no coração dos EUA”.

Esse sentimento é peça central para o mito de Vance como investidor no setor de tecnologia, que iniciou a carreira no Vale do Silício antes de deixar a região para dedicar-se à revitalização de sua terra natal, a região dos Apalaches. Nos cinco anos de Vance como investidor de capital de risco, ele trabalhou em duas firmas e depois cofundou a própria empresa, a Narya Capital Management, em Ohio.

“Não acho que ele teve uma carreira longa o suficiente no capital de risco para ter demonstrado a narrativa de sucesso no setor que está sendo manifestada”, disse David Hornik, sócio-fundador da firma de capital de risco Lobby Capital.

Hornik é registrado como doador democrata e conheceu Vance em um encontro de investidores no Vale do Silício, na época do lançamento do livro de memórias de Vance, “Era uma Vez um Sonho”.

De acordo com Colin Greenspon, que cofundou a Narya Capital Management com Vance, dada a natureza dos investimento em firmas ainda em estágio inicial é muito cedo para dizer se os investimentos do candidato serão bem-sucedidos. Ainda assim, “é ‘100% não muito cedo’ para dizer que ele foi um bom investidor”, disse.

As divulgações financeiras mais recentes de Vance, de 2022, mostram participações em mais de 100 empresas de capital fechado, a maioria das quais avaliadas entre US$ 1.001 e US$ 15.000.

Seu histórico não está livre de manchas. Um de seus maiores investimentos — a AppHarvest, uma firma de tecnologia agrícola para locais fechados, de Kentucky — acabou quebrando, após ser alvo de processos. Entre outras acusações, as ações sustentavam que a empresa criou empregos no Estado que a força de trabalho não queria ou não tinha capacidade para fazer. Vance, que fez parte do conselho de administração da empresa por pouco tempo, investiu na AppHarvest por meio de duas diferentes firmas de capital de risco.

Um porta-voz de Vance não quis comentar o assunto.

Sua ascensão vertiginosa de capitalista de risco a possível herdeiro do Partido Republicano é atípica. Vance deixou o mundo dos investimentos em 2022, após ser eleito para representar Ohio no Senado dos EUA — sua única experiência em cargo público — e menos de dois anos depois foi indicado como companheiro de chapa de Donald Trump.

Logo após se formar na faculdade de direito de Yale em 2013, Vance mudou-se para a região de São Francisco para seguir a carreira no empreendedorismo. Ele visitou os escritórios da Mithril Capital, uma empresa da cidade cofundada por Peter Thiel, para conhecer parte da equipe de investidores em um encontro. A Mithril não estava contratando na época, e Vance acabou conseguindo um cargo como diretor de operações em uma pequena empresa de biotecnologia.

Vance tentou várias vezes convencer os investidores da Mithril Capital a apostar na empresa de biotecnologia. Em 2016, ele deixou essa empresa para se juntar à Mithril como investidor júnior. O livro de memórias de Vance foi publicado naquele verão e se tornou um sucesso de vendas com a implacável descrição da pobreza da classe trabalhadora dos EUA.

No ano em que Vance trabalhou na Mithril Capital, um ex-colega disse nunca tê-lo visto no escritório. Outro colega disse que se lembra de tê-lo visto no escritório, mas que ele viajava muito para promover o livro de memórias. Nenhum deles se lembrou de negócios significativos que Vance tenha feito enquanto trabalhou na Mithril.

Em março de 2017, Vance deixou a Mithril para se juntar à Revolution, uma firma de investimentos fundada por Steve Case, cofundador da AOL. Vance foi contratado para trabalhar na iniciativa Rise of the Rest, um fundo de capital-semente dentro da Revolution encarregado de encontrar oportunidades de investimento fora dos ecossistemas típicos de tecnologia do Vale do Silício, Nova York e Boston. Ele acompanhou Case em várias paradas de uma excursão de ônibus por cidades como Chattanooga, Tennessee, e Louisville, Kentucky.

Durante os 18 meses de Vance na Revolution, ele foi o sócio principal ou colíder em 14 negócios. Entre os negócios estavam a startup de tecnologia de defesa Anduril Industries, da Califórnia, e a startup de inteligência artificial Pryon, da Carolina do Norte, além da AppHarvest.

Vance entrou no conselho de administração da Pryon em junho de 2019. Segundo o executivo-chefe da Pryon, Igor Jablokov, Vance foi um investidor empenhado, que ajudou a startup a estabelecer conexões com o capitalista de risco Jim Breyer e com Chase Koch, filho do bilionário libertário Charles Koch.

Vance deixou a Revolution no fim de 2019. Logo depois, fundou a Narya Capital Management, com Greenspon. A dupla levantou US$ 120 milhões em seu primeiro fundo, com o apoio de Thiel e do capitalista de risco Marc Andreessen e do ex-executivo-chefe do Google Eric Schmidt. Esse fundo gerou um múltiplo sobre o capital investido de 1,67 e uma taxa interna de retorno de 24,35% após taxas, de acordo com números de março de 2023 de documento para investidores.

Desde a fundação, a Narya Capital Management fez 14 investimentos, um dos quais com números sob sigilo, segundo a fonte. Entre eles estão a Rumble, uma plataforma de vídeos popular entre a direita política que abriu o capital por meio de uma empresa de aquisição de propósito específico (Spac, na sigla em inglês), quando Vance concorria ao Senado, e a Hallow, um aplicativo de preces e meditação voltado aos católicos. Outros três investimentos estão ligados a Vivek Ramaswamy, um empresário que já concorreu à nomeação presidencial republicana e foi colega de faculdade de Vance.

Vance voltou a investir na AppHarvest através da Narya Capital Management e entrou para o conselho de administração em julho de 2020, de acordo com os registros da empresa enviados às autoridades reguladoras. Entre os outros membros do conselho estavam Martha Stewart e o investidor Jeffrey Ubben. Em fevereiro de 2021, a empresa abriu o capital por meio de uma Spac. Vance renunciou ao conselho dois meses depois para concorrer ao Senado.

Meses após Vance deixar o conselho, a AppHarvest foi processada por investidores individuais e uma associação previdenciária em cinco processos separados. As ações acusaram a empresa de ter enganado reguladores e investidores e de não ter divulgado fatos adversos sobre as operações, como a “falta de treinamento de funcionários e uma incapacidade de contratar e reter funcionários em razão da rotatividade”. A empresa entrou em recuperação judicial em meados de 2023.

“Posso dizer que J.D. é um homem bom, e é muito difícil lançar um fundo, não importa quem você seja”, disse Alex Kolicich, um investidor da 8VC, uma firma de capital de risco criada pelo cofundador da Palantir e por Joe Lonsdale, um doador de Trump, em comentários por e-mail. “Em seu curto período no capital de risco, JD conseguiu o que muitos não conseguem em uma carreira: iniciar sua própria empresa.”

Dados sobre as finanças de Vance relativos a 2022 revelam uma renda de US$ 110.146 da Narya Capital Management e de US$ 121.376 em direitos autorais por seu livro. Ele declarou participações em vários fundos mútuos, avaliados, no total, entre US$ 1,7 milhão e US$ 3,6 milhões. Também tinha entre US$ 100.001 e US$ 250.000 em bitcoin e uma casa geminada em Washington avaliada entre US$ 500.001 e US$ 1 milhão.

O curto período de Vance na área de tecnologia parece ter influenciado suas convicções sobre o próprio setor no qual ele cresceu. Em um grupo de discussões da conferência Festival Future of Everything, do “The Wall Street Journal”, em maio de 2021, Vance disse: “Sem dúvida, estive pessoalmente muito próximo do setor de tecnologia. Por causa dessa experiência, tenho uma desconfiança inerente dele ou, no mínimo, me preocupo com sua influência na economia em geral.”

Com informações do Valor Econômico