Investidor local deixa de apostar no real pela 1ª vez desde março de 2023, apontam dados da B3
Dados da B3 apontam que o investidor local passou a ficar comprado em dólar pela primeira vez desde a divulgação do arcabouço fiscal
Mesmo com a depreciação forte do real ao longo deste ano, o investidor institucional local mantinha a posição líquida como vendida em dólar (aposta a favor do real) via derivativos. Mas, de acordo com dados mais recentes da B3, esse cenário mudou na última segunda-feira (23). Foi quando o investidor local passou a ficar comprado em dólar, no montante de US$ 508 mil, pela primeira vez nesta posição desde o dia 29 de março de 2023, época da divulgação do arcabouço fiscal.
Após a apresentação das novas regras fiscais no ano passado, o investidor local passou a ter uma visão mais otimista em relação ao real. Esse otimismo teve seu ápice entre o fim de dezembro de 2023 e janeiro de 2024. Isso ocorreu devido às projeções bastante otimistas de agentes do mercado com o desempenho da balança comercial.
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Maior posição vendida em dólar
A maior posição vendida em dólar pelo investidor local se deu no dia 31 de janeiro de 2024, quando bateu US$ 17,5 bilhões. É comum, no entanto, haver alguma distorção nos dados da B3 no último dia de cada mês. O motivo é a liquidação de contratos futuros pelo fechamento da Ptax.
Assim, se considerado o dado mais forte que não tenha sido registrado em fim de mês, o pico da posição vendida em dólar pelo investidor local se deu em 19 de janeiro de 2024, no total de US$ 16,3 bilhões.
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Mau humor global
Desde janeiro, a aposta do investidor local no real vem caindo gradativamente. Um dos motivos é o mau humor global (sem perspectivas de cortes mais fortes de juros nos Estados Unidos). Junte-se a isso a desconfiança, a maior percepção de risco fiscal e um forte saída de capital pela conta financeira.
Em dezembro, essa perda de força se manteve até cair para US$ 1,24 bilhão no dia 19. Depois, para US$ 417 mil no dia 20. Por fim, revertendo a posição para aposta na valorização do dólar, em US$ 508 mil na segunda-feira.
Ainda que tenha revertido, a posição líquida comprada em dólar é considerada pequena e pode voltar a ser revertida nas próximas sessões, especialmente em um momento bastante volátil nos mercados e de baixa liquidez devido às festas de fim de ano.
É preciso levar em consideração que os dados da B3 não são tão precisos. Investidores brasileiros que operam por meio de offshores (contas fora do país), por exemplo, são contabilizados como investidores não residentes. No caso do investidor estrangeiro, a posição líquida comprada em dólar segue há alguns meses oscilando entre US$ 70 bilhões e US$ 75 bilhões.
Com informações do Valor Econômico
