Perto do Ibovespa e pagadora de dividendos: Caixa Seguridade (CXSE3) ainda é boa aposta?

Nas próximas semanas, a B3 divulga a nova composição do Ibovespa, seu principal índice, que valerá a partir de setembro.

Com base nos critérios da bolsa para entrada no portfólio, o Bank of America, Itaú BBA e Santander consideraram provável a entrada de Caixa Seguridade (CXSE3).

É uma bola cantada.

Desde que estreou no pregão, em 2021, o braço de seguros da Caixa Econômica vem ganhando visibilidade no mercado.

Pagamento de dividendos

Por ser uma das maiores de seu setor, ter lucros crescentes, expectativas animadoras de crescimento e ser uma boa pagadora de dividendos, a ação quase dobrou de preço desde então.

Nos últimos meses, a empresa também ganhou visibilidade devido a outro assunto: uma potencial oferta de ações.

Em março, a Inteligência Financeira revelou que a Caixa Econômica, maior acionista da empresa, avalia fazer uma oferta pública para vender parte de suas ações no negócio.

Dessa forma, CXSE3 atingiria o objetivo de se enquadrar às regras do Novo Mercado, que exige ter ao menos 20% das ações em circulação.

Raio X da CSXE3

Caixa Seguridade: maior potencial de alta já foi?

Porém, o forte desempenho nos últimos anos levantou entre analistas a questão: a CXSE3 ainda é uma aposta atrativa no longo prazo?

De acordo com o site de relações com investidores da companhia, 12 analistas de mercado avaliam o papel.

Deles, oito têm recomendação de compra. Os quatro restantes sugerem manter a ação.

O preço-alvo médio é de R$ 16,70, o que significa um potencial de valorização de cerca de 13% em relação à cotação atual. Confira na tabela abaixo.

Em relatório recente, a XP considerou que, apesar de CXSE3 ter quase dobrado desde o IPO, ainda está otimista com o papel.

Isso porque o setor de seguros no Brasil ainda é relativamente pequeno, comparando-o com outros países.

Além disso, “a Caixa Seguridade tem acordo de exclusividade para utilizar o canal de distribuição da Caixa Econômica Federal, uma vantagem difícil de ser replicada”, afirmou a XP.

Por fim, a companhia tem forte presença em segmentos recorrentes (residencial, vida e previdência, capitalização), o que lhe dá maior resiliência e previsibilidade.

“Esperamos que o crescimento dos lucros decorra de uma maior penetração de seguros na base de clientes da Caixa e de melhores perspectivas decorrentes da recente reestruturação corporativa, incluindo maiores participações em joint ventures e em sua própria corretora.”

CXSE3 no 2° trimestre

No começo do mês, a empresa informou que terá de fazer uma provisão para sinistros relacionados à sua operação de seguro prestamista na subsidiária XS1, gerando impacto no resultado final de R$ 123 milhões no segundo trimestre (13% do lucro do período).

Além disso, a companhia deve reportar maiores despesas com pagamentos de indenizações devido aos efeitos das enchentes no Rio Grande do Sul no final de abri.

Segundo o BTG Pactual, a maior parte das despesas da Caixa Seguridade nesse sentido devem ser relacionadas a seguros hipotecários.

Assim, o impacto esperado nos resultados no trimestre é de aproximadamente R$ 40 milhões (4% do lucro do trimestre).