Ações buscam estender corrida recorde em NY antes dos balanços de tecnologia e das eleições

Tecnologia e eleições: a confluência de riscos que o mercado de ações em Nova York enfrenta nos próximos dias é o suficiente para deixar alguns investidores nervosos.

Esta semana traz relatórios de lucros de muitas das grandes empresas de tecnologia cujas ações impulsionaram o mercado a recordes.

Analistas examinarão os investimentos das empresas em inteligência artificial enquanto tentam prever o retorno das apostas em IA.

Embora o rali do mercado tenha se ampliado nos últimos meses, com ações de serviços públicos e empresas industriais e financeiras disparando, as maiores ações de tecnologia continuam a exercer uma influência poderosa na direção do índice de referência S&P 500.

Além disso, espera-se que o grupo “Magnificent Seven” de grandes empresas de tecnologia seja responsável por quase todo o crescimento dos lucros do S&P 500 no terceiro trimestre.

Isso de acordo com uma análise da FactSet, aumentando a importância de seus resultados para a próxima etapa do rali.

“Eles são um grupo de nomes tão pesados”, disse Nicholas Colas, cofundador da DataTrek Research. “Tanto a bênção quanto a maldição do S&P é que ele é superdependente de sete, oito nomes.”

Preparação para turbulência

Os investidores também estão se preparando para a turbulência, pois os dias até a eleição presidencial dos EUA se transformam em horas.

Alguns gestores de dinheiro e fundos de hedge, acreditando que a corrida pendeu para o ex-presidente Donald Trump, fizeram apostas que acham que darão certo se ele retornar à Casa Branca.

Com a disputa entre Trump e a vice-presidente Kamala Harris parecendo acirrada, outros investidores estão se preparando para a possibilidade de que o vencedor não seja conhecido na noite da eleição.

O que prolongaria a incerteza do mercado sobre quais impostos e ambiente regulatório as empresas provavelmente enfrentarão.

“Você verá muita volatilidade entrando e saindo da eleição”, disse Stephanie Lang, diretora de investimentos da empresa de gestão de patrimônio Homrich Berg.

Índices próximos às máximas históricas

As ações estão sendo negociadas perto de máximas históricas e em avaliações que parecem as mais caras em anos.

O S&P 500 atingiu 47 fechamentos recordes em 2024, incluindo quatro neste mês, e subiu 22% no ano.

O índice foi negociado nos últimos dias a mais de 22 vezes seus lucros projetados para os próximos 12 meses, seu maior múltiplo desde abril de 2021, de acordo com a FactSet.

O otimismo desapareceu entre alguns investidores de que o mercado está prestes a subir ainda mais.

Uma pesquisa divulgada na semana passada pela American Association of Individual Investors mostrou que o sentimento otimista, ou uma expectativa de que os preços das ações subirão nos próximos seis meses, caiu para seu nível mais baixo desde abril.

Período no qual o S&P 500 registrou pela última vez um mês de perdas.

Rendimento dos Treasuries é obstáculo

As ações também estão enfrentando um potencial obstáculo de um aumento nos rendimentos dos Treasuries.

Isso tende a deixar os investidores menos ansiosos para abraçar o risco do mercado de ações.

O rendimento da T-note de 10 anos atingiu 4,240% na semana passada, seu maior fechamento desde julho, após chegar a 3,622% em meados de setembro.

Analistas atribuíram a alta nos rendimentos em parte a fortes dados econômicos que sugerem que o Federal Reserve pode ser capaz de cortar as taxas de juros mais lentamente do que o previsto.

Eles também acham que os investidores podem estar apostando em uma vitória de Trump juntamente com o controle republicano do Congresso.

Isso levaria a maiores déficits orçamentários e uma maior oferta de títulos do Tesouro.

Calendário das ações de tecnologia

O primeiro relatório de lucros do “Magnificent Seven”, o da Tesla na semana passada, mostrou a intensidade do foco do mercado nas grandes ações de tecnologia.

As ações da fabricante de carros elétricos subiram 22% em seu melhor dia desde 2013.

Isso depois que a empresa surpreendeu Wall Street com fortes lucros trimestrais.

A Alphabet, controladora do Google, deve divulgar seu balanço na terça-feira, seguida na quarta-feira pela Microsoft e pela Meta Platforms, controladora do Facebook.

A Apple e a Amazon.com estão na pauta na quinta-feira. Nvidia, o último membro do Magnificent Seven, relata em 20 de novembro.

Na última temporada de lucros, os investidores começaram a se preocupar com algumas das gigantes da tecnologia despejando bilhões de dólares em IA.

Amazon enfrenta desafios

As ações da Amazon sofreram seu pior dia em mais de dois anos depois que a empresa de tecnologia projetou um crescimento de vendas mais fraco do que o esperado.

E também que continuaria a aumentar os gastos para atender à demanda por serviços de inteligência artificial.

As ações da Alphabet e da Microsoft também caíram após os relatórios das empresas.

“É um ato de gastos na corda bamba, dando confiança de que as receitas virão, mas gastar muito e talvez o mercado fique excessivamente preocupado”, disse Aaron Clark, gerente de portfólio da GW&K Investment Management.

“Essa é a agulha que todos eles estão tentando enfiar.”

Previsões sobre lucratividade

Os analistas esperam que os lucros do Magnificent Seven tenham crescido 18,6% no terceiro trimestre, em comparação com o crescimento de 0,2% do resto das empresas no S&P 500, de acordo com John Butters, analista sênior de lucros da FactSet.

Esses números incluem os resultados das empresas que divulgaram e estimativas para aquelas que ainda não divulgaram seus resultados.

Isso não significa que o mercado de ações está prestes a voltar ao comércio de tecnologia e tempo todo do primeiro semestre do ano.

Os mercados tentam antecipar o futuro e, nos próximos trimestres, as outras 493 empresas no benchmark devem apresentar crescimento de lucro em porcentagens de dois dígitos.

Há chance do rali durar?

Muitos investidores dizem que essa é uma boa notícia para a durabilidade do rali.

“Não podemos depender de cinco empresas apenas acertando em cheio”, disse Julie Biel, estrategista-chefe de mercado e gerente de portfólio da Kayne Anderson Rudnick. “Isso não cria muita estabilidade.”

E há razões para pensar que as empresas em toda a economia podem estar prontas para entregar.

Os economistas têm se sentido cada vez mais otimistas sobre o crescimento e não antecipam um aumento acentuado no desemprego.

A inflação recentemente esfriou para uma nova baixa de três anos, e o Fed começou a reduzir as taxas de juros.

É um cenário em que ações longe do deslumbramento do comércio de IA e tecnologia podem ter um bom desempenho.

“Se a economia conseguir se manter e o Fed estiver apresentando um cenário econômico sólido, isso deverá colocar o mercado em uma boa trajetória a partir daqui”, disse Lang, da Homrich Berg.

Com informações do Valor Econômico