S&P retira Tesla de índice ESG; crítico chama medida de ‘verdadeira acusação’ a classificações ESG
A decisão da S&P Dow Jones Indices esta semana de tirar a Tesla de seu índice de práticas ambientais, sociais e de governança (ESG, na sigla em inglês) lançou luz sobre o papel que estas classificações desempenham em definir empresas como positivas para o planeta.
As empresas de investimento usam classificações ESG de empresas como MSCI, a maior empresa de classificação ESG, e Sustainalytics, de propriedade da Morningstar, como um guia na triagem de ações para inclusão em carteiras e fundos de investimentos sustentáveis e ESG.
As classificações ESG estão sob fogo este ano desde a invasão da Ucrânia pela Rússia. Alguns críticos questionaram por que os fundos rotulados como ESG possuíam empresas como a gigante de energia russa, Gazprom.
Esta semana, a divisão S&P Dow Jones Indices da S&P Global disse que a Tesla, que o diretor-presidente Elon Musk diz ter fundado para colocar o mundo no caminho para um futuro de energia sustentável, não tem uma estratégia ampla de baixo carbono e não se qualifica mais para inclusão no S&P 500 ESG Index.
A Tesla era “inelegível para inclusão no índice devido à sua baixa pontuação S&P DJI ESG”, escreveu Margaret Dorn, chefe de índices ESG, América do Norte, na S&P Dow Jones Indices, em um post no blog explicando a decisão. “Assim, embora a pontuação S&P DJI ESG da Tesla tenha permanecido bastante estável ano a ano, ela foi empurrada ainda mais para baixo em relação aos seus pares globais do setor”.
John Streur, diretor-presidente da Calvert Research and Management e presidente dos fundos Calvert, diz que “não há nada sobre o que ouvimos da S&P que mudaria nossa opinião sobre a Tesla”, citando o impacto que eles tiveram em um setor importante em termos de controle das mudanças climáticas e controle das emissões de carbono. Calvert, pioneira e líder em investimento responsável desde 1982, com US$ 37,2 bilhões sob gestão em 30 de março, possui ações da Tesla em vários de seus índices e fundos.
Aniket Shah, chefe global de ESG e estratégia de finanças sustentáveis da Jefferies, diz que a comunidade ESG deve considerar a decisão da S&P de remover a Tesla do índice “uma verdadeira acusação” às classificações ESG. “As classificações ESG não são uma maneira útil de fazer análises ESG”, diz Shah. “Não é possível, nem vale a pena, tentar resumir as complexidades das questões ESG a uma única pontuação ou uma única letra.”
Enquanto a Tesla foi cortada do índice, a Exxon Mobil foi adicionada este ano. “Sempre vimos alguns problemas com agências de classificação de terceiros, particularmente sua dependência de divulgação”, diz Amber Fairbanks, gerente de portfólio da Mirova, afiliada de investimentos sustentáveis da Natixis Investment Managers. “É por isso que uma empresa como a Exxon Mobil é muito bem avaliada. Eles têm uma quantidade enorme de divulgação sobre sustentabilidade.”
Aswath Damodaran, professor de finanças da Stern School of Business da Universidade de Nova York, tem uma visão diferente sobre a inclusão da Exxon Mobil. “A boa notícia é que as empresas de combustíveis fósseis não estão destinadas a ser sempre vistas como más empresas, não importa o que façam”, diz ele.